Ratele dobânzilor mai mici fac ca moneda SUA să fie atractivă pentru finanțare și tranzacționare, spun analiștii

dolarul

Yenul japonez și francul elvețian rămân pariuri relativ sigure. Așa spun analiștii Morgan Stanley, dar banca de investiții a ales dolarul SUA drept cea mai bună monedă pentru un refugiu sigur în turbulentul 2020.

Marți, dolarul a atins un minim de 27 de luni față de un coș de valute concurente, indicele dolarului ajungând la 92,45 puncte. Această mărturie a fost raportată ultima dată în mai 2018.

"Ne așteptăm ca dolarul SUA să fie cea mai bună monedă pentru un refugiu sigur, mai ales acum că ratele mai mici ale dobânzii americane îl fac o monedă mai atractivă pentru finanțare și tranzacționare", au scris analiștii Morgan Stanley într-o notă de cercetare.

Strategia carry trade este utilizată atunci când investitorii împrumută o monedă cu randament redus, cum ar fi dolarul sau yenul, pentru a finanța investiții în active cu randament mai ridicat în altă parte și pentru a câștiga dobânzi. În perioade de incertitudine, investitorii pot converti aceste active cu randament ridicat în moneda împrumutată, ceea ce la rândul său o poate întări.

Moneda de rezervă globală profită de temerile răspândite în rândul investitorilor la începutul acestui an, ceea ce a dus dolarul la cel mai înalt nivel din ultimii trei ani și jumătate în martie, după ce pandemia de coronavirus s-a răspândit în Statele Unite. De atunci, însă, puterea dolarului a scăzut.

Unii strategi valutari susțin că incertitudinea politică din Statele Unite, inclusiv blocarea stimulentelor împotriva efectelor coronavirusului, afectează și dolarul.

Dinamica deplasării yenului și a francului elvețian

Deși yenul și francul elvețian rămân aziluri, dinamica lor este „schimbătoare”, spun analiștii Morgan Stanley.

„Analizele recente ale corelațiilor și fluxurilor sugerează că raportul dolar-yen poate chiar să crească” în timpul preocupărilor investitorilor, ”contrar percepțiilor pieței. Constatăm că investitorii japonezi au cumpărat de fapt active străine în zilele de. insecuritate și nu i-au repatriat ", au spus ei.

Yenul a fost considerat în mod tradițional o monedă cu randament redus, deoarece Banca Japoniei menține una dintre cele mai scăzute rate ale dobânzii dintre țările dezvoltate. În acest moment, rata dobânzii pe termen scurt este încă negativă. Bancherii centrali mențin de obicei politici care ar ajuta la slăbirea yenului.

Pe de altă parte, „potențialul evaluării francului elvețian este limitat de intervenția valutară a băncii centrale elvețiene”, au adăugat analiștii de la Morgan Stanley.