Privind doar în direcția generală riscă să lipsească unele date economice pozitive

despre

În tot timpul petrecut încercând să identificăm un V- bun, un U rău și o recuperare nefericită în formă de L, este posibil ca literele să nu fie cea mai clară cale de a înțelege revenirea după o pandemie de coronavirus. Poate că o analogie mai bună este o mâzgăleală care descrie vicisitudinile vieții economice în interiorul și în afara blocajelor cauzate de boală, scrie Daniel Moss pentru Bloomberg.

Acest lucru nu este nicăieri mai evident decât în ​​Asia, unde datele sunt contradictorii. Un sondaj trimestrial recent al Tankan efectuat de Banca Japoniei a constatat că încrederea economică în rândul celor mai mari producători s-a redus la niveluri nemaivăzute înainte de criza financiară globală. Dacă aprofundați sondajul, veți descoperi că planurile de cheltuieli de capital au crescut cu 3,2%, de două ori prognozele și o inversare bună față de declinul din trimestrul anterior. Acest semn al sustenabilității nu va schimba anul rău pentru Japonia, având în vedere scăderea preconizată a produsului intern brut de 20% în al doilea trimestru. Dar puteți găsi motive pentru speranță în orice disperare.

Coreea de Sud prezintă un model similar. Exporturile au scăzut cu până la 10,9% în iunie, dar mai bine decât scăderea cu 23,6% în mai. Aprovizionarea cu semiconductori rămâne neschimbată, deoarece cererea puternică din partea Chinei ar trebui să sprijine această parte vitală a industriei coreene. Importurile de echipamente pentru fabricarea cipurilor au crescut cu 140%, după ce au crescut cu 168% în luna mai. Cererea crește cu siguranță. Seul încă respectă previziunile sale oficiale de scădere a PIB-ului de 0,1% în acest an. În comparație cu alte țări, acest lucru ar fi de invidiat.

Între timp, în China, fabricile continuă să revină la viață, dar vânzările cu amănuntul scad, iar serviciile sunt încă sub normal. PIB-ul va crește probabil cu 2,1% în acest an, potrivit Bloomberg Economics, una dintre puținele mari economii emergente. În urmă cu șase luni, o creștere atât de slabă ar fi fost considerată un dezastru. Cu toate acestea, având în vedere perspectivele economice sumbre din Statele Unite și Europa, orice creștere pozitivă este o descoperire.

Forma de redresare în regiune va depinde de o serie de întrebări: ce este o țară bună, cu cine tranzacționează, dacă infecțiile cresc sau scad și răspunsul la politicile fiscale și monetare. Blocadele vor fi naționale sau locale? De exemplu, Filipine a ușurat restricțiile din capitala Manila, dar le-a înăsprit în Cebu. În Indonezia, unde restricțiile variază în interiorul arhipelagului, ieșirea din Jakarta din blocada parțială a fost extinsă. Restricțiile au fost reluate în anumite părți din Melbourne pe măsură ce deschiderea din Sydney continuă.

Când are loc o recesiune, oamenii încearcă întotdeauna să o caracterizeze ca V-, W-, U-, L- sau chiar camionetă, a spus Ayhan Kose, prognostic senior la Banca Mondială, în timpul unui webinar la Centrul pentru Analiza Macroeconomică Aplicată. la Australian National Bank.universitate în iunie. „Să nu facem o greșeală cu privire la forma de recuperare”, a spus el. - Va fi dureros.

De fapt, lovitura economică a regiunii din acest an va fi cea mai mare din memoria vie, a prezis recent Fondul Monetar Internațional, cu PIB în scădere cu 1,6%. Oricât de rău pare, este mai bun decât contracția de 4,9% proiectată pentru întreaga lume.

Cu toate acestea, analizând doar direcția generală de redresare economică riscă să lipsească unele date economice pozitive. Acestea vor fi printre primele noastre indicații despre ceea ce funcționează de fapt. Deoarece această pandemie continuă de ceva timp, un echilibru rapid este esențial. Guvernele nu pot menține bugete nelimitate la nesfârșit și nici majoritatea băncilor centrale nu pot imprima bani la nesfârșit. Așadar, vă rugăm să nu mai prevedeți recuperarea în litere. Întunecă mai mult decât luminează orizontul.