Bancherii prezic un dolar mai slab în 2020

26 decembrie 2019 17:00

dolar

Dolarul ar putea scădea anul viitor, spun mulți analiști. Slăbirea monedei SUA este așteptată de la Deutsche Bank, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon, BlackRock. Analiștii lor, chestionați de Reuters, consideră că euro va crește de la actualul 1,1 dolari pe euro la 1,6 dolari până la sfârșitul anului 2020.

Anul trecut a fost marcat de temerile unei recesiuni globale care a stimulat intrările de dolari și activele denominate în moneda verde. Dar îngrijorările cu privire la situația din economia mondială sunt deja în scădere, iar Rezerva Federală SUA (Fed) nu intenționează să schimbe ratele dobânzii, ceea ce explică sentimentul slab, dar negativ față de dolar.

Într-adevăr, slăbirea dolarului pentru anul următor a fost prevăzută de multe ori, dar în ultimii cinci ani, dolarul verde a pierdut teren o singură dată - în 2017 (atât față de euro, cât și indicele dolar față de cele șase valute majore).

Într-o astfel de situație, „Voi fi foarte surprins dacă se realizează cea mai recentă prognoză de consens”, a declarat pentru Financial Times Andreas Koenig, managerul piețelor valutare globale la compania franceză de gestionare a activelor Amundi. Chiar și după trei reduceri ale ratelor dobânzii Fed la 1,5-1,75% pe an în acest moment, acestea sunt încă mult mai atractive decât ratele negative ale dobânzii în Europa, a adăugat Koenig, subliniind că nu intenționează să schimbe poziția față de monedele majore.

În mod similar, Andrew Fisher de la fondul de pensii australian Sunsuper a declarat: „Pentru investitorii australieni, dolarul SUA nu numai că promite o rentabilitate bună, dar oferă și protecție în momentele dificile”.

Când temerile investitorilor cu privire la economia globală scad și preferă active mai riscante, de obicei dolarul scade. Goldman Sachs prognozează că euro se va tranzacționa la 1,15 dolari la sfârșitul anului viitor. Pentru un declin mai puternic, Washingtonul va trebui să reducă drastic tarifele la mărfurile importate din China, Fed își va ușura politica monetară și economia zonei euro va accelera, spun analiștii Goldman Sachs. Deutsche Bank se așteaptă ca euro să crească la 1,2 USD până la sfârșitul anului 2020, declanșat de o posibilă accelerare a economiei globale.

Pentru o astfel de dezvoltare la sfârșitul anului 2019 au fost semnele stabilizării sale. Washingtonul a ajuns la un acord comercial preliminar cu Beijingul (deși nu a fost încă semnat), Fed a indicat că nu va schimba ratele dobânzii în 2020 și, în cele din urmă - incertitudinea cu privire la Brexit a scăzut semnificativ după alegerile parlamentare anticipate din Marea Britanie din decembrie.

Pe parcursul anului situația se poate schimba drastic. Multe vor depinde de dezvoltarea conflictului comercial dintre Washington și Beijing - vom afla exact ce au convenit după sărbători, spun analiștii de la Bank of America (BofA). Și încă din primăvara viitoare, viitoarele alegeri prezidențiale din SUA din 2020 vor începe să atragă atenția investitorilor, dar efectul votului, potrivit BofA, există mai mulți factori negativi pentru economie decât pozitivi. În plus, reticența premierului britanic Boris Johnson de a prelungi perioada de tranziție pentru un acord comercial cu UE ar putea duce la o situație în care Londra și Bruxellesul nu au timp să ajungă la un acord. Conform acordurilor anterioare, UE și Marea Britanie trebuie să facă acest lucru până la sfârșitul anului 2020, iar Regatul Unit trebuie să părăsească UE până la 31 ianuarie 2020.

Din monedele țărilor în curs de dezvoltare, analiștii sfătuiesc să acorde atenție realului brazilian, care a atins un nivel record în acest an. Conform estimărilor ING, cursul real de schimb al monedei braziliene ar putea crește cu 10% în 2020 (acum puțin peste 4 reali pentru un dolar) datorită reformei bugetare promise, speranțelor de accelerare a economiei braziliene și ratelor dobânzii relativ ridicate în tara.

Se așteaptă ca moneda chineză să fluctueze în jurul valorii de 7 yuani la un dolar SUA. De la ultimul vârf din februarie 2019 până la cel mai mic de la începutul lunii septembrie (dolarul valorează atunci 7.179 de yuani), dolarul verde a scăzut cu 7%, ceea ce a ajutat exportatorii să compenseze unele dintre taxele de import impuse de Washington. La sfârșitul anului, yuanul a crescut, deși ușor. De aceea, analiștii de la CLSA, Morgan Stanley, MUFG Bank, NatWest Markets și Standard Chartered așteaptă o scădere a monedei SUA de la 6,85 la 7,21 yuani pe dolar, scrie „Wall Street Journal”.

Dacă în ultimul an și jumătate mișcarea yuanului a fost determinată de situația comercială, în 2020 moneda chineză va reacționa mai mult la indicatorii economici, prezice Larry Hu, economist-șef al Chinei la Macquarie Bank, citat de Wall Street Journal În același timp, Beijingul nu dorește să își slăbească prea mult moneda, de teama fugii de capital și a atragerii investițiilor străine, lucru necesar, deoarece principalul motor al economiei chineze nu sunt exporturile, ci consumatorii, ci surplusul de cont curent. care a fost odată uriașă, este în continuă scădere, analiștii de la Nomura Bank spunând că surplusul se va transforma într-un deficit în 2021.