șocantă

Semnalele unei economii în slăbire în Italia și zona euro complică noua coaliție a planurilor partidelor antisistemice pentru reduceri mari de impozite și cheltuieli sociale mai mari.

Când economia zonei euro încetinește, economia italiană lentă încetinește, de obicei, și mai brusc, ducând la un efect domino asupra finanțelor publice.


A treia cea mai mare economie a zonei euro a crescut cu cel mai lent ritm dintre toți partenerii săi de la înființarea uniunii monetare în 1999, iar șomajul ridicat și creșterea sărăciei au contribuit la ascensiunea Mișcării Cinci Stele și a Ligii la putere.


Cu toate acestea, chiar Italia a cunoscut o redresare modestă după profunda recesiune dublă, care și-a micșorat economia cu o zecime, încheiată în 2014. Rata de creștere de 1,5% de anul trecut a fost cea mai puternică din 2010.


Guvernul anterior de centru-stânga prognozase aceeași creștere pentru anul în curs, dar după o serie de date circumstanțiale, acest obiectiv poate fi prea optimist. Se pare că guvernul Mișcării Cinci Stele și Liga au preluat puterea chiar la începutul ciclului descendent.


Producția industrială s-a contractat cu 1,2% în aprilie față de luna precedentă, a anunțat luni (11 iunie) serviciul statistic Istat. Acesta este al treilea declin în ultimele patru luni, iar creșterea anuală a producției este cea mai slabă dintr-un an.


Datele privind încrederea în afaceri și sondajele efectuate de managerii de aprovizionare din companiile din sectoarele de producție și servicii raportează în mod constant valori mai mici în acest an, precum și principalul indicator compus al Istat pentru economia în ansamblu.


Produsul intern brut (PIB) a crescut cu 0,3% în primul trimestru comparativ cu ultimele trei luni. Creșterea anuală de 1,4% a fost cea mai lentă din primul trimestru al anului 2017.


"Acum se pare că creșterea pentru al doilea trimestru poate fi chiar mai slabă decât în ​​primul", a declarat Stephanie Tomazini de la Prometeia Institute of Economics din Bologna.

Previziuni mai mici

Luni, Barclays Capital prognozează o creștere de 0,2% pentru al doilea trimestru și o creștere a PIB pentru întregul an cu doar 1,2%, care este cu mult sub obiectivul oficial de creștere de 1,5%. De asemenea, lobbyistul din comerțul cu amănuntul Confcommercio prognozează o creștere interanuală de 1,2%.


Mulți economiști se tem că planurile de cheltuieli ale coaliției vor crește datoria suverană a Italiei, care este deja a doua ca mărime din zona euro, cu aproximativ 132% din PIB.


Ministrul Economiei Giovanni Tria, un tehnocrat nepartizan, a calmat preocupările pieței cu un interviu publicat duminică în care și-a luat angajamentul ferm de a reduce datoria. Unii observatori se întreabă cum poate fi reconciliat acest lucru cu planurile partidelor de guvernământ.


Acestea includ o reducere a impozitului de bază pe profit de la 24% la 15%; înlocuirea a cinci categorii de impozite pe venit existente de la 23% la 43% cu doar două rate de 15% și 20%; reducerea vârstei de pensionare și a veniturilor garantate la 780 de euro pe lună pentru cei săraci.


Potrivit părților, reducerile de impozite, împreună cu creșterea investițiilor guvernamentale, ar putea stimula creșterea și reducerea raportului datorie-PIB. Noii guvernanți spun că scăderea inițială a veniturilor din cauza reducerilor de impozite va fi compensată în curând de evaziunea fiscală redusă și de venituri fiscale indirecte mai mari, care vor fi contabilizate datorită unei economii mai vibrante.


"Modul de a obține o datorie mai mică este de a stimula creșterea, iar creșterea va fi stimulată de reduceri de impozite", a declarat Armando Siri, senator al Ligii și consilier economic al liderului său, Matteo Salvini. Guvernul va reduce, de asemenea, costurile inutile ale birocrației, a adăugat el.


În Germania, principalul partener comercial al Italiei, producția industrială, comenzile și exporturile au scăzut în trei din primele patru luni ale anului. Producția industrială franceză a scăzut în mod neașteptat pentru a doua lună din aprilie, iar în aceeași lună producția industrială britanică a raportat cel mai puternic declin din 2012.


"Dacă Germania încetinește, așa cum pare, este o mare problemă pentru Italia", a declarat Roberto Perotti, profesor de economie la Universitatea Bocconi din Milano.

O rază de speranță?

Noii lideri radicali italieni ar putea vedea o rază de speranță în mijlocul norilor îngroșați.


O posibilă întârziere de mare anvergură în Europa ar putea face guvernele europene mai receptive la modificările normelor bugetare ale UE, pe care Roma le propune pentru a permite creșterea cheltuielilor cu investițiile publice.


"Poziția principală este că nu ne plac regulile așa cum sunt acum și trebuie să trimitem o echipă guvernamentală să meargă și să negocieze schimbări", a spus liderul Mișcării Cinci Stele și vicepremier Luigi di Mayo.


Cu toate acestea, având în vedere performanța slabă a Italiei în zona euro, riscul este ca economia sa să se epuizeze.


Un studiu realizat de compania internațională de recrutare Manpower, publicat marți (12 iunie), a constatat că, printre cele 44 de țări acoperite de sondaj, Italia a fost singura ale cărei companii intenționează să își reducă personalul în trimestrul trei.


"Acesta este un moment delicat, iar creșterea deficitului și datoriei bugetare ne va aduce acum înapoi direct în criza datoriilor pe care am trăit-o în 2011 sau mai rău", a spus Perotti.


Rata de referință a obligațiunilor italiene, care a crescut brusc în temerea planurilor fiscale ale guvernului, a raportat luni cea mai mare scădere zilnică din ultimii șase ani, după ce Tria a asigurat.


Cu toate acestea, cifra rămâne peste nivelurile de dinainte de 4 martie, iar fluctuațiile sunt extrem de puternice. Ratele mai mari ale dobânzii înseamnă costuri mai ridicate ale serviciului datoriei, ceea ce reduce în continuare capacitatea noului guvern de a reduce impozitele și cheltuielile bugetare.


Evoluțiile nefavorabile la nivel internațional înseamnă, de asemenea, că presiunea de a vinde active italiene va continua probabil, indiferent de politica internă a Romei, spun analiștii.


Temerile că tarifele SUA la importurile de oțel și aluminiu vor duce la un război comercial global și așteptările ca Banca Centrală Europeană să-și încheie programul de achiziție de active anul acesta îi determină pe investitori să prefere active sigure, cum ar fi obligațiunile de stat germane.

Acest articol ți-a fost de ajutor?

Vom fi fericiți dacă sprijiniți ediția electronică Mediapool.bg, astfel încât să vă puteți baza în continuare pe un suport independent, profesionist și onest de analiză a informațiilor.

Abonați-vă la cele mai importante știri, analize și comentarii la evenimentele zilei. Buletinul informativ este trimis la adresa dvs. de e-mail în fiecare zi la ora 18:00.