BCE are dreptul să ia în considerare moneda digitală, dar trebuie să acționeze cu atenție. Munca rapidă nu va merita să slăbească sistemul bancar

dorește

Banca Centrală Europeană (BCE) pare serioasă în legătură cu euroul digital.

La aproape o lună după ce banca a publicat un raport cheie cu privire la această problemă și a lansat o discuție publică, guvernatorul Christine Lagarde a spus că „a prevăzut” lansarea unei monede digitale europene în termen de doi până la patru ani. Dacă restul consiliului de administrație al instituției este de acord, acesta ar putea pune BCE în mod semnificativ înaintea altor bănci centrale occidentale - în special Rezerva Federală SUA, potrivit columnistului Bloomberg, Ferdinando Giuliano.

Disponibilitatea cu care abordează Lagarde pare - mai presus de toate - strategică. Zona euro se confruntă cu aceleași riscuri și oportunități ca și alte economii în emiterea de bani digitali. Dar uniunea monetară poate vedea o șansă rară de a contesta conducerea dolarului pe piețele financiare internaționale. Problema va fi cum să profitați de această oportunitate fără a pune în pericol buna funcționare a sistemului financiar.

Ideea din spatele monedelor digitale ale băncilor centrale este evidentă. Utilizarea cache-ului este în scădere, consumatorii preferând plățile electronice. Există un interes tot mai mare pentru tranzacțiile peer-to-peer care nu se bazează pe bănci. Unele instituții private lucrează deja la monedele lor digitale, cum ar fi lira Facebook.

Este logic ca băncile centrale să se implice.

Cu toate acestea, există o serie de riscuri. Principalul este modul în care așa-numitul e-euro va afecta sistemul bancar. Oamenii pot accepta portofolii digitale ale băncii centrale mult mai sigure decât depozitele bancare tradiționale. Cu toate acestea, banca centrală nu poate da faliment. Deci, este posibil ca o astfel de monedă digitală să atragă sume mari de bani, care la rândul lor vor distruge sistemul bancar așa cum îl cunoaștem. Dacă nu este cazul, pot fi utilizate cel puțin rate mai mari de depozit pentru a menține consumatorii.

Unele bănci centrale se îndreaptă deosebit de rapid către moneda digitală. Riksbank din Suedia este un adevărat pionier în domeniu, iar Banca Populară Chineză este prima dintre instituțiile internaționale de top.

BCE în mod clar nu vrea să rămână în urmă, deși acest lucru se datorează cu greu ostilității bruște a europenilor față de numerar. Un studiu realizat de Banca pentru decontări internaționale arată că utilizarea cardurilor bancare pentru plăți în zona euro este mult mai puțin frecventă decât în ​​altă parte. În 2016, plățile cu cardul au reprezentat 15,6% din totalul produsului intern brut din regiune, cu 45,5% în Marea Britanie și 31,7% în SUA.

De ce atunci vrea Lagarde să depășească celelalte bănci centrale din vest?

De când a preluat funcția în urmă cu un an, a încercat să apropie BCE de cetățenii europeni. Moneda digitală poate fi o modalitate prin care banca centrală își poate dovedi utilitatea. Răspunsul mai evident la această întrebare este dorința de a contesta conducerea dolarului. Ponderea euro între diferiții indicatori pentru utilizarea monedelor internaționale este în medie de aproximativ 19% în 2019 - aproape de partea de jos istorică.

Raportul BCE privind euro digital, publicat luna trecută, a subliniat în mod explicit că emiterea unei monede digitale europene ar putea fi considerată „parțial pentru a sprijini rolul internațional al euro”, stimulând cererea în rândul investitorilor străini. Există logică în acest sens. Avantajul va fi în mâinile primului.

Dar există întotdeauna riscuri în a fi pionier. BCE trebuie să se gândească cu atenție la consecințele pentru băncile sale, care ar putea pierde un mod ieftin de a câștiga bani dacă afacerea lor cu cardurile de debit și de credit este neglijată.

Fabio Panetta, membru al Comitetului executiv al BCE, și Ulrich Bindsale, economist senior la BCE, au făcut o propunere interesantă de a limita fondurile deținute la banca centrală. Acestea oferă depozite de peste 3.000 de euro pentru a suporta dobânzi, care sunt mai puțin atractive decât cele ale băncilor comerciale.

Dar, deși această strategie va fi eficientă într-un mediu economic relativ calm, este puțin probabil să se prevină o evadare la securitate în timpul unei crize.

BCE are dreptul să ia în considerare posibilitatea unei monede digitale, dar trebuie să acționeze cu atenție. Munca rapidă nu va merita să slăbească sistemul bancar.