Acest lucru va deschide o gaură în finanțarea părților cheie ale lanțului global de aprovizionare cu alimente

bănci

Dintre numeroasele probleme cauzate de Covid-19, trei dintre cele mai vizibile sunt insecuritatea alimentară, declinul afacerilor mici și volatilitatea pieței activelor, scrie Rana Foruhar pentru Financial Times.

Toate aceste lucruri ar putea fi pe cale să se înrăutățească, datorită unei schimbări financiare neașteptate, dar importante. Băncile mari, inclusiv ABN Amro, ING și BNP Paribas, fie retrag, fie restricționează finanțarea tranzacțiilor cu mărfuri. Acest lucru va deschide o gaură în finanțarea unor fermieri, fermieri și distribuitori, precum și a lanțurilor alimentare și a altor companii mici și mijlocii, care sunt părți cheie ale lanțului global de aprovizionare cu alimente.

Problema este ca un aisberg uriaș sub suprafața piețelor financiare pe care nu îl putem vedea încă, dar ne îndreptăm spre aceasta, potrivit Michael Greenberger, profesor de drept la Universitatea din Maryland și fost director de comerț și piețe la Comisia pentru comerț din SUA. futures pe mărfuri.

El își face griji că, dacă companiile agricole de gradul doi și al treilea - care depind de o astfel de finanțare, de exemplu pentru producție și transport maritim, dar și pentru acoperirea prețurilor în acest sector volatil - nu pot primi finanțare sau sunt obligate să plătească rate mai mari ale dobânzii creditorilor umbroși, putem asista la o creștere a prețurilor la alimente. De asemenea, poate exista o concentrare corporativă mai mare și un risc de piață crescut, observă el, probabil în următoarele câteva luni.

„Fiecare producător trebuie să acopere riscul cumpărând contracte futures”, spune prof. Greenberger, care subliniază că creșterile durează luni în care prețurile pot fluctua dramatic. Pentru acoperirea riscului, ar putea avea nevoie de finanțare comercială pe termen scurt.

Dacă băncile sunt dispuse să acorde împrumuturi numai celor mai mari și mai consacrați jucători, precum principalii comercianți de mărfuri din lume, precum Vitol Group, Trafigura și Mercuria, sau giganți agricoli din SUA precum Cargill, ADM sau Bunge, atunci producătorii mici și mijlocii va fi obligat să apeleze la creditorii alternativi, o practică care este deja obișnuită. Acest lucru, împreună cu lipsa de transparență care provine din lipsa unei case de compensare pentru astfel de tranzacții, face aproape imposibil ca creditorii să dezvăluie dacă, de exemplu, un împrumutat ar fi putut acorda aceeași garanție de mai multe ori.

Există deja semne ale riscurilor iminente. Primăvara trecută, o serie de scandaluri de mărfuri în Singapore - inclusiv prăbușirea Hin Leong Trading după ce fondatorul său a ascuns pierderi de 800 de milioane de dolari - a evidențiat nu numai frauda obișnuită, ci și faptul că opacitatea, pârghia și volatilitatea din sectorul mărfurilor fac ca o zonă deosebit de riscantă pentru afaceri de către băncile mari.

Având în vedere presiunea pe care o au deja băncile, cu cerințe de capital mai mari decât autoritățile de reglementare internaționale, combinate cu finanțări dificile din cauza pandemiei, nu este de mirare că mulți dintre ei au decis pur și simplu să se retragă sau să facă afaceri doar cu cele mai mari mărci. cele mai stabile solduri.