Evaluările lor AAA la valorile mobiliare incerte au contribuit la izbucnirea crizei financiare mondiale. Acum decid soarta țărilor întregi. Ce rachetă, scrie Dominic Rush într-un comentariu pentru ziarul Guardian

Amintește-ți cum mama ta te-a forțat să faci ceva. Aceasta nu pare întotdeauna o idee bună.

agențiile rating

În prezent, există țări din Europa care se confruntă cu dificultăți serioase, iar agențiile de rating, care au adus o contribuție atât de mare încât se găsesc implicate în această mizerie, au avertizat că ar putea să nu mai evalueze țările cu risc.

De ce? Deoarece Uniunea Europeană a avut curajul să sugereze ca agențiile de rating să fie răspunzătoare din punct de vedere legal în cazul în care ratingurile lor se vor dovedi a fi incorecte.

Această amenințare, care ar face ca țările europene mai slabe să se confrunte cu dificultăți serioase în găsirea finanțării, apare pe fondul unei lupte tot mai mari între instituțiile europene și agențiile de rating.

Cu toate acestea, ar putea fi un punct de cotitură pentru agenții - încă aspru criticat pentru rolul lor în criza creditului, acum poate fi momentul în care acești „hipopotami” vor fi în sfârșit responsabili.

Relațiile dintre principalele trei agenții de rating și Uniunea Europeană au atins un nou nivel scăzut săptămâna aceasta după ce Standard & Poor's a retrogradat ratingul de credit al Portugaliei și a retrogradat Grecia în Egipt.

Nu cu mult timp în urmă, stabilirea unui rating de credit a fost o afacere serioasă și nu teribil de interesantă - puțini s-au interesat de părerea agențiilor de rating despre obligațiunile guvernamentale grecești sau datoria Portugaliei.

Agențiile au început să conducă lumea în anii '90. Călărind globalizarea și noile tehnologii, cele două mari puteri ale timpului nostru, au reușit să se stabilească ca evaluatori independenți de risc dominanți. Astăzi, piața este dominată de Moody's și Standard & Poor's, iar Fitch se află pe locul trei.

Cele trei mari agenții de rating evaluează totul, de la datoria corporativă la fondurile de pensii de stat și toată lumea le ascultă. Aceasta este, de asemenea, o afacere mare: dacă doriți un împrumut bun, aveți nevoie de un rating ridicat.

Anul trecut, vânzările de servicii Moody's au depășit 2 miliarde de dolari. Cu toate acestea, pe măsură ce activitatea și influența sa continuă să se extindă, tot mai mulți oameni încep să se întrebe cine evaluează agențiile de rating.

După cum vor confirma grecii și portughezii, influența acestor agenții este enormă. Economii mult mai mari decât aceste două au fost devastate de agenții.

În 2000, Moody's a preluat Japonia prin scăderea ratingului de credit și provocarea unui incident internațional după ce a crescut prețul la care a împrumutat țara cu cea de-a doua cea mai mare economie din lume.

Agenția de rating a concluzionat că ritmul reformelor economice din Japonia nu este suficient de rapid.

Întrucât Moody's a considerat o nouă retrogradare în 2002, Financial Times a menționat că cea de-a doua cea mai mare economie din lume (de exemplu, Japonia a fost deplasată de China în 2010) va avea în curând un rating de credit mai scăzut din Botswana - o țară în care „o treime din populație este infectat cu virusul SIDA ".

Japonia este încă sub supraveghere cu amenințări cu o nouă recesiune. Dar unde ați prefera de fapt să vă investiți banii? De câte ori au făcut greșeli teribile agențiile de rating?.

Au ridicat ratingul Enron (o companie energetică americană care a provocat unul dintre cele mai mari falimente corporative din Statele Unite), deși conducerea companiei a aruncat-o în aer; au ridicat ratingul pieței ipotecare cu risc ridicat într-un moment în care fundamentele sale se prăbușeau și trăgeau pe piețele financiare.

În Statele Unite, statele și investitorii fac coadă pentru a da în judecată agențiilor de rating pentru rolul lor în criza financiară, susținând că acești „proști nu vor lăsa un porc să treacă fără să-l înfrumusețeze”.

Acest lucru ridică o întrebare importantă: agențiile de rating știu ce fac sau sunt mai interesate de profit decât să facă previziuni exacte? Foștii lor angajați par dispuși să parieze că este al doilea.

Într-o audiere în fața Comisiei SUA pentru Investigarea Crizei Financiare, fostul analist Moody's, Mark Froba, a declarat că conducerea companiei „a recurs la intimidare pentru a crea o turmă ascultătoare de analiști care se temeau de intimidarea bancherilor de investiții și dispuși să coopereze la maxim”. Froeba a părăsit Moody's în 2007 după ce a petrecut 10 ani la agenție.

Prin toate acestea, nu vreau să spun că nu există de fapt probleme structurale reale în Grecia, Portugalia, Japonia, Irlanda sau Regatul Unit.

Moody's avertizează că ar putea retrograda chiar și Statele Unite dacă nu își aranjează finanțele.

Dar unde erau agențiile de rating din perioada chiar înainte de fiasco? Nu erau nicăieri de văzut. Vând informații corecte sau un „sentiment de încredere în viitor”, potrivit lui Timothy J. Sinclair, expert în agenții de rating de la Universitatea din Warwick din Anglia Centrală?.

Când erau jucători mici, nu era mare lucru. Acum, însă, CEO-urile nealese cu, în cel mai bun caz, o biografie de succes în carieră modelează viitorul unor țări întregi navigând prin furtuni provocate de participarea lor pentru a obține profituri și mai mari.

Oamenii care au curajul să reziste agențiilor de rating ar trebui să fie mai atenți.

Cu toate acestea, dacă trebuie să evaluați agențiile de rating, acestea vor primi un F (sau minus 2, deoarece cel mai mic rating dintre cele trei agenții de rating este C sau D pentru emitenții care au declarat insolvența - ed. Notă).