Ultimele 6 luni de pe piețele de mărfuri au relevat două greșeli principale pe care investitorii le fac adesea. Primul este legat de ignoranța modului în care investițiile își acumulează profitul/pierderea, iar al doilea arată cum emoțiile ne afectează negativ capacitatea de a judeca. Ambele pot fi evitate relativ ușor.

greșeli

Efectul acumulării

În al patrulea trimestru al anului 2018, piața SUA a pierdut 13,7%, iar de la începutul anului 2019 până la 12 aprilie a crescut cu 13,9%. 13.9 este mai mult de 13.7, deci înseamnă că investitorii sunt un plus, nu? Eroare. Investitorii au pierdut de fapt 1,7% în această perioadă.

Această greșeală foarte frecventă apare deoarece oamenii preferă să compare cifrele din mintea lor, dar investițiile sunt comparate în funcție de perioade. O creștere de 13,9% a prețului unei investiții de 100 USD ar fi de 13,90 USD dacă investiția ar fi făcută la începutul anului 2019. Dar, în această situație, o investiție de 100 USD făcută la începutul lunii octombrie 2018 a scăzut cu 13,7% la 86,30 USD la sfârșitul anului 2018. Ca urmare, aveți mai puțin capital pentru a crește cu 13,9%. Ai primit doar 12 $ înapoi, ceea ce înseamnă că deții acum 98,30 $. Poate părea puțin abstract, dar înțelegerea diferenței dintre veniturile aritmetice (adunare și scădere) și veniturile geometrice (acumularea pentru diferite perioade) este extrem de importantă. Aceeași greșeală îi împiedică adesea pe împrumutați să știe cât va costa efectiv rambursarea împrumutului.

Investiția dvs. trebuie să fie echilibrată

Privind înapoi la 2018, ne întoarcem la a doua greșeală obișnuită. Ultimul trimestru a fost un moment teribil pentru a fi investitor pe piețele de valori. Nu aveai unde să te ascunzi pentru că totul cădea brusc. Sentimentul a atins fundul și răspunsul emoțional a fost vânzarea.

Cu toate acestea, pe de o parte, din cauza recesiunii piețelor și, pe de altă parte, din cauza creșterii veniturilor din 2018, rapoartelor de evaluare (o metodă de estimare a potențialului care privește rapoarte diferite, cum ar fi raportul preț-câștiguri al unui companie)) pe baza veniturilor s-au situat la cele mai scăzute niveluri din ultimii ani. Deși relațiile de evaluare nu sunt un bun consilier pentru performanța pe termen scurt, piețele au scăzut brusc de jos.

Piața SUA este de 13,9% plus, Europa, Regatul Unit și piețele emergente au crescut cu aproximativ 10%. Chiar și Japonia lentă a crescut cu aproape 8%.

Retrospectiv, sfârșitul anului 2018 a fost un moment excelent pentru a investi. Dar suntem cu toții ființe emoționale și este foarte dificil să suprimăm dorința de a vinde. Disciplina este necesară pentru a face față stării noastre naturale de a proiecta trecutul recent în viitor. O modalitate de a scăpa de emoții în calitate de consilier de investiții este crearea unui portofoliu echilibrat.

De exemplu, decideți sau utilizați sfatul unui consultant de piață profesionist, ce parte din investiție doriți în acțiuni, obligațiuni, numerar etc. Dacă o clasă de active se comportă mai bine decât celelalte, ponderea sa în portofoliu va crește. Cu toate acestea, un portofoliu echilibrat înseamnă a vinde o parte din acest activ profitabil pentru a-l menține în limitele intențiilor dvs. inițiale de portofoliu și a reinvesti profiturile în active cu performanțe mai slabe.

Aceasta este strategia „cumpărați ieftin - vindeți scump” în practică. Nu este fizică nucleară. Și poate duce la cumpărarea de acțiuni la sfârșitul anului 2018, chiar dacă vocea din capul tău îți spune să faci exact opusul. Desigur, piețele pot continua să scadă, dar ratele de evaluare sunt unul dintre cei mai buni indicatori ai investițiilor pe termen lung. Investitorii pe termen lung trebuie să-și „audă” mesajele.

* Materialul se bazează pe un text al lui Duncan Lamont, șef de cercetare și analiză la Schroders