În această vară se împlinesc 5 ani de la izbucnirea crizei financiare mondiale. Cataclismele din sectorul financiar american au culminat cu falimentul băncii de investiții Lemon Brothers pe 15 septembrie 2008, care rămâne cel mai mare faliment din istoria americană. Deși controversa cu privire la geneza crizei continuă în rândul economiștilor, 5 ani sunt suficient timp pentru a face bilanțul după cea mai mare criză economică din lume din ultimii 70 de ani.

trimestru anului

Criza globală, însoțită de o turbulență semnificativă a pieței financiare, a fost în mare parte cauzată de ratele dobânzilor artificial scăzute în Statele Unite și Europa, combinate cu inflația necontrolată și deficitele guvernamentale între 2003 și 2005. A existat o creștere record a creditelor de consum și de locuințe., și, prin urmare, un boom fără precedent pe piața imobiliară.

Americanii au acumulat datorii cu rate ale dobânzii variabile care nu pot fi deservite dacă ratele dobânzii cresc, iar complexitatea noilor produse financiare face mai dificilă controlul autorităților de reglementare. De asemenea, agențiile de credit nu au reușit să evalueze în mod adecvat riscul din sistem. Toate acestea au dus la cea mai mare criză financiară din Statele Unite de la Marea Depresiune din anii 1930.

Anii dinaintea crizei au fost o perioadă de creștere globală fără precedent, care a coincis cu aderarea Bulgariei la UE, ceea ce a dus la o creștere suplimentară a interesului investitorilor străini pentru economia noastră și la infuzia a peste 9 miliarde de euro în Bulgaria sub forma de investiții străine directe abia în 2007.

Cu toate acestea, aproximativ 2/3 din acest capital a fost direcționat către construcții și sistemul bancar pentru a obține un profit rapid și nu pentru proiecte care cresc durabil productivitatea economiei pe termen lung.

Fluxul rapid de resurse financiare noi a dat un impuls puternic pe termen scurt economiei bulgare în mai multe direcții. Folosind atât depozite interne, cât și împrumuturi din străinătate, băncile „au dezlegat poșetele”. Companiile au primit împrumuturi în valoare de aproape 10 miliarde BGN în 2007, iar gospodăriile au împrumutat 4,7 miliarde BGN în același an.

În 2008, împrumuturile au încetinit, dar au continuat să crească cu peste 30% pe an. Prețurile medii ale locuințelor din țară au atins un vârf în al treilea trimestru al anului 2008, depășind 720 de euro pe metru pătrat.

Sofia, urmată de Varna, a deținut un record în prețul apartamentelor, al căror preț a depășit aproape 1.300 euro în medie pe metru pătrat în capitală. Încurajate de creșterea exporturilor și a consumului intern, companiile au început să-și extindă optimist afacerea, investind în clădiri noi, mașini și echipamente. Investițiile în această perioadă au crescut la rate de două cifre, formând aproape 1/3 din produsul brut în 2007 și 2008.

Boom-ul economic global, condus de bani „ușori” în perioada de dinainte de criză, a fost

simțit de bulgarul mediu. Veniturile populației din salarii, chirie, vânzarea de locuințe sau terenuri au crescut rapid. Conform statisticilor oficiale, salariile au crescut cu 18-20% pe an doar în 2008. Ca urmare, mai mulți bulgari și-au putut permite sărbătorile în țară sau în străinătate, achizițiile de mașini noi și second hand aproape s-au dublat, în timp ce mai mulți oameni au primit mobilier modern și multe familii cu o casă nouă. Salariile muncitorilor nu numai că au crescut, dar și oportunitățile de angajare s-au extins. Ocuparea a atins un punct culminant în al treilea trimestru al anului 2008, când s-au angajat peste 3.417 milioane de persoane (din care 2,6 milioane au fost ocupate). În același timp, șomajul a scăzut la 5,6% în 2008.

Conduse de dinamica economică, gospodăriile au eliberat bugetul familiei. Creșterea consumului cu aproape 10% pe an în termeni reali a dus la o creștere de două cifre a importurilor în 2007, care nu a putut fi compensată de creșterea exporturilor. Astfel, deficitul de cont curent a atins 23% din PIB în 2008. Acest lucru i-a determinat pe unii analiști străini să se îngrijoreze în zadar de stabilitatea consiliului valutar din țară. Viața a crescut semnificativ și în această perioadă. Inflația a crescut la 12% pe an în 2008 și a început să scadă abia în 2009.

Cu toate acestea, povestea nu a durat mult, iar unele dintre scenariile sumbre s-au adeverit. Semnalele timpurii ale viitoarei furtuni financiare s-au strecurat încă din primăvara anului 2007, când mai multe fonduri de investiții imobiliare din SUA au dat faliment.

La început, majoritatea analiștilor credeau că catastrofa economică ar fi putut fi evitată. Ulterior, însă, sa dovedit a fi imposibil, iar criza va afecta într-o formă sau alta toate țările din lume.

Bulgaria a fost ultima țară europeană care a intrat într-o recesiune - numai în al treilea trimestru al anului 2009, când criza începuse deja în majoritatea statelor membre ale UE. Primele țări care au înregistrat o scădere a activității economice au fost republicile baltice, Irlanda și Islanda la mijlocul anului 2008, în timp ce majoritatea țărilor din Europa de Vest și Centrală (cu excepția Poloniei) au intrat într-o recesiune în al patrulea trimestru al anului 2008. sectorul real din Bulgaria și România a început cu o întârziere de câteva luni în comparație cu zona euro.

Deși recesiunea a venit la noi puțin mai târziu, primii înțelegători ai stagnării iminente nu au lipsit în 2006 și 2007, când interesul străinilor pentru proprietățile de vacanță de pe coasta bulgară a Mării Negre a început să slăbească. În acest timp, bursa bulgară a continuat să atragă atenția investitorilor locali și străini care caută profituri rapide. Euforia bursieră a trimis principalul indice bursier SOFIX la vârfuri de puțin sub 2.000 de puncte în octombrie 2007 pentru a scădea cu un impresionant 67% în următoarele 12 luni. În prezent, acțiunile companiilor tranzacționate la bursa bulgară costă de peste 4 ori mai puțin comparativ cu vârful dinaintea crizei.

Fluxul de investiții străine directe a scăzut, de asemenea, dramatic - de aproape 9 ori față de 2008. În principal, fluxurile de capital către construcții și sectorul bancar s-au micșorat, în timp ce în producție, declinul a fost mai modest. În ultimii 3 ani, investițiile străine s-au stabilizat la niveluri de 1,1-1,5 miliarde de euro pe an. Datorită accesului mai limitat la bani din exterior, băncile au trebuit să se bazeze în principal pe fondurile strânse prin salvarea bulgarilor. Rata dobânzii atât pentru depozite cât și pentru împrumuturi a crescut. Băncile au fost mai exigente în evaluarea potențialilor împrumutători, ceea ce, împreună cu ratele mai mari ale dobânzii, au dus în mod logic la o întârziere și chiar la un declin al creditelor.

La mijlocul anului 2013, împrumuturile gospodăriilor au raportat o scădere de 1% pe an, deși creditul corporativ a crescut cu aproximativ 4% pe an. De la începutul crizei, prețurile locuințelor din țară au scăzut cu 39%, doar Irlanda având o scădere mai mare a prețurilor proprietăților în întreaga UE. În prezent, numai în Sofia și Varna prețurile medii ale locuințelor depășesc 700 de euro pe metru pătrat.

Criza a avut cel mai important impact asupra investițiilor în clădiri, mașini și echipamente, care au scăzut cu 7,6 miliarde BGN pe an comparativ cu nivelul dinaintea crizei. Deși cu o anumită întârziere, recesiunea a afectat și buzunarul bulgarului mediu. Creșterea de două cifre a salariilor oficiale a încetinit de două ori, dar a rămas totuși pozitivă din cauza ușurării continue a veniturilor nedeclarate. Aproape 430 de mii de persoane și-au pierdut locurile de muncă, iar șomajul a fost de aproape 14% în primul trimestru al anului 2013.

Salvându-se de la pierderea locurilor de muncă sau a veniturilor, bulgarii și-au strâns cureaua. Consumul gospodăriei a scăzut în 2009 și 2010, iar în ultimii doi ani și jumătate a înregistrat o creștere anemică, în principal datorită achizițiilor de produse de bază (în special alimente).

Una dintre știrile pozitive este că consiliul valutar bulgar s-a dovedit a fi rezistent la șocurile externe, ceea ce a infirmat previziunile greșite, dar îndrăznețe ale multor economiști străini. Scăderea investițiilor străine a dus la topirea deficitului de cont curent în ultimii 3 ani. Inflația a încetinit, de asemenea, până la un 3% mai tolerabil în medie pe an. Cu toate acestea, creșterea mai scăzută a prețurilor poate fi simțită cu greu de populație, cu o ușoară creștere a veniturilor și a ocupării forței de muncă.

Deși pe hârtie Bulgaria a ieșit din recesiune la sfârșitul anului 2010.,

redresarea economică este prea lentă, iar percepția generală a unei crize în curs este, așa cum era de așteptat, predominantă. Reducerea lentă a activității investiționale în sectorul real și piața inflexibilă a muncii au dus la o creștere durabilă a șomajului - o tendință care a persistat la începutul acestui an. Și, deși nu ne-am recuperat încă din criza anterioară, economia europeană a intrat într-o nouă recesiune în a doua jumătate a anului 2012. Criza de pe Vechiul Continent a afectat deja creșterea economiei noastre, care a scăzut din nou sub 1% pe an.

Incertitudinea politică din țară, care s-a intensificat vizibil în 2013, nu a contribuit la stagnare. Companiile locale și străine s-au abținut până acum de a crește investițiile, nu numai din cauza protestelor de stradă, ci și din cauza sprijinului parlamentar fragil de care s-a bucurat guvernul.

Instabilitatea politică afectează deja prima de risc a țării, care va avea inevitabil un impact negativ asupra împrumuturilor și a intrării de capital proaspăt din străinătate. Spre deosebire de anii dinaintea crizei, însă, nu există acum un impuls extern, cum ar fi aderarea la UE, care ar putea să ne atragă. De aceea, măsurile interne pentru creșterea competitivității sunt extrem de importante, ceea ce ar putea împinge economia bulgară înapoi pe drumul creșterii rapide.

Altele din Analize

Kaloyan Metodiev despre proiectul strategiilor sub Radev: Nu este lizibil

Dacă trebuie să fiu sincer, acest lucru nu poate fi citit - așa a definit politologul Kaloyan Metodiev proiectul pentru schimbarea modelului de conducere al consiliului strategic în președinte.

Haralan Alexandrov: Cum devin victime locuitorii ghetoului pe internet

În prezent, diviziunea din Statele Unite este mai profundă și mai dramatică decât în ​​Bulgaria, a declarat antropologul social Haralan Alexandrov la BNR. Dar în țara noastră aceste procese sunt destul de vizibile

Horoscopul se împlinește

BSP nu ar intra într-un cabinet condus de DB, problema este că DB permite o astfel de oportunitate Acum veți spune că nu este grav, dar după ce Hristo Ivanov a răspuns în locul soției sale Jordanka la scrisoare

Georgi Markov: La revedere, Donald Trump! 2024 - pe un cal alb în Casa Albă (Video)

Prieteni, să ne luăm rămas bun de la Donald Trump până în 2024, când se va întoarce pe un cal alb la Casa Albă - fie el, fie Donald Trump Jr. Donald Trump a depășit cifra unui american puternic

Acuzarea complică primele zile ale lui Biden în Casa Albă

Președintele ales, Joe Biden, se confruntă deja cu sarcina dificilă de a ajuta la trecerea proiectului de lege recent anunțat pentru ajutor coronavirus în valoare de 1