chinezesc

Presa a publicat deja multe, deși incomplete, informații despre înțelegerea dintre Gazprom și China National Oil Company. Unii s-au grăbit să-l descrie ca „coșmarul Europei” și „triumful lui Putin”.

De fapt, arhitectul podului energetic către China este Mihail Khodorskovsky, care în urmă cu mai bine de 10 ani și-a propus ca Yukos să-și construiască propriile conducte de petrol și gaze din Siberia de Est până în China fără intervenția statului. Desigur, pentru mult mai puțin decât acum fondurile combinate și în condiții mult mai favorabile pentru compania rusă. Atunci Igor Sechin a reușit să-l convingă pe președintele Putin că șeful Yukos a trecut de linia a ceea ce era permis pentru afaceri private în lumea afacerilor geopolitice, care se desfășoară doar la Kremlin. Au urmat arestările și exilul în Siberia.

Pentru a face o evaluare destul de echilibrată, trebuie mai întâi să cunoaștem suficiente detalii dincolo de sugestiile propagandei politice, iar în al doilea rând - să punem în analiză contextul istoric - zece ani de negocieri dificile și puncte de plecare diferite, compromisuri și, mai presus de toate, întregul set de acorduri, inclusiv în construcția de aeronave (pentru un concurent de 400 de locuri pentru Boeing și Airbus), sectorul financiar (pentru plăți reciproce în ruble și yuani), pentru un terminal de gaze naturale lichefiate în Yamal, automobile și altele.

Dimensiunea propagandistic-politică care vine acum în prim plan a fost un obiectiv legitim așteptat al președintelui Putin în fața izolării tot mai mari de Occident și a încercărilor de a arăta publicului rus și Europei și Statelor Unite că există o alternativă la izolarea de vestul.

Cu toate acestea, există prea multe găuri de informații pentru o analiză profesională a tranzacției. Să luăm valoarea totală a tranzacției de 400 de miliarde de dolari. Sună impresionant, la fel și cantitățile din contractul de treizeci de ani de 1.032 miliarde de metri cubi.

Într-adevăr, este un semn bun pentru compania rusă că intenționează să aibă acces la o piață mare - în cele opt provincii din nord-estul Chinei locuiesc aproape 360 ​​de milioane de oameni, iar consumul de acolo se așteaptă să ajungă la 125 miliarde de metri cubi până în 2025, potrivit către firma de consultanță Wood Mackenzie. " Pentru China, alternativele la gazul natural lichefiat pentru aprovizionarea regiunii din afara Siberiei de Est implică o presiune extremă asupra infrastructurii de coastă.

Al cărui mare compromis este în ultimul moment?

Dar ridicarea acestui fapt ca un „coșmar” pentru Europa este ridicol. Prin ridicarea conceptului de diversificare a surselor și rutelor de energie pentru sine, UE implică acest drept fiecăruia dintre partenerii săi, deoarece alte lucruri fiind egale, diversificarea înseamnă stabilitate și predictibilitate.

Aceștia au indicat un preț „mediu” de 350 USD pe mie de metri cubi. Ministrul rus al Energiei, Alexander Novak, a dat, de asemenea, prețul „secret” pentru a sugera că acesta se află la un nivel suficient de satisfăcător. Un joc tipic Gazprom cu versiuni controlate de informații rare, în timp ce detalii importante și imaginea de ansamblu rămân închise cu șapte lacate.

Există estimări diferite la diferite niveluri de preț, în funcție de cantitățile de gaz natural către care se răspândește. După toate probabilitățile, prețul apropiat de cel indicat de ministrul rus se referă la cantitățile din clauza „ia sau plătește” - adică. cantități garantate. Cu toate acestea, potrivit unor surse citate de ziarul Vedomosti, contractul nu a fost încă finalizat în planul său economic și în estimările specifice ale afacerii - suma plății în avans (înregistrată ca 25 miliarde de dolari) a investiției totale de capital. Structura proiectului este, de asemenea, neclară. Există posibilitatea ca cantități semnificative, care vor fi negociate pentru câmpurile care operează efectiv și conductele de gaz, să fie prețuri semnificativ diferite și să fie acoperite de diferite formule.

Este suficient să spunem că gazul turcmen este cu aproape o sută de dolari mai ieftin pentru China, iar cantitățile planificate la orizontul mega-acordului ruso-chinez depășesc cele convenite cu Gazprom.

Clauza valutară și indexarea sunt, de asemenea, necunoscute, deoarece la ratele inflației actuale din Rusia, aceste „profitabile” în 2014, 350 USD, se pot topi în zece ani.

Experții chinezi vorbesc mai cumpătat și de obicei spun mai multe, ceea ce înseamnă că Beijingul nu a făcut marele compromis de ultim moment.

Bursele nu au reacționat cu entuziasm excesiv, ceea ce înseamnă că fie au calculat știrile, fie că nu au nimic de raportat, fie că așteaptă numerele și specificul.

Costul politic sau economic

În acest stadiu, pare să nu existe nicio modalitate de a calcula efectul de afaceri și profitabilitatea tranzacției, deoarece aceasta are loc în principal la nivel politic.

Cele două câmpuri care ar trebui să furnizeze gazoductul Puterea Siberiei - Chayadinskoye și Kovictinskoto - nu sunt operaționale - adică. parametrii lor de prognoză și costul cantităților extrase de petrol și gaze nu au fost încă precizați. Geologii sunt întotdeauna precauți în ceea ce privește termenele, veniturile preconizate și costurile pentru dezvoltarea lor (Chayadinskoye are o structură geologică mai complexă și previziunile sale sunt mai riscante), mai ales în comparație cu depozitele din Siberia de Vest. Companiile internaționale de energie de astăzi sunt deosebit de prudente față de experiența amară a vastului câmp Kashagan din Kazahstan, care a înghițit zeci de miliarde care urmează să fie dezvoltat și nu este încă în funcțiune.

Există estimări ale costului conductei către Blagoveshchensk și apoi către China și Vladivostok. Dar istoria construcției ultimelor conducte de gaz din Rusia este destul de descurajantă în ceea ce privește prețul - de la 8 la 13 milioane de dolari pe kilometru liniar și o calitate redusă a managementului proiectului și a controlului asupra costurilor și termenelor limită.

Un lucru este pentru companiile chineze să îl construiască, altul este pentru Rusia. Cu toate acestea, este un sistem de peste 4.500 de kilometri de conducte de gaz noi. Nu este același lucru pentru evaluarea profitabilității dacă prețul final se va încadra în 55 de miliarde de dolari sau va depăși 75 de miliarde de dolari. Împreună cu costul dezvoltării pe teren, suma ar putea ajunge la 200 miliarde dolari. Experții cu experiență pe piața rusă avertizează despre acest lucru. Fiecare bancher și investitor va spune că datoria la aceste niveluri nu poate fi acoperită de venituri din vânzări de 76, darămite de 38 de miliarde de metri cubi de gaz.

Deci, vor fi necesare injecții uriașe de la stat, subvenții directe pentru a remedia gaura financiară care se va forma în situațiile financiare ale Gazprom. Acest lucru s-a făcut deja pentru celelalte „fluxuri” ale Gazprom, dar acesta este amețitor și vor exista mai puține venituri în trezoreria statului și în bugetele regionale.Se știe că trecerea unei conducte de gaz printr-o anumită zonă nu înseamnă neapărat boom economic - beneficiile locale de-a lungul anilor sunt foarte nesemnificative și temporare.

Dacă aplicăm ratele medii de ocupare pe care Gazprom le realizează în Europa la Nord și Blue Stream, analiza ne va împinge din câmpul economic în planul credinței și oportunității politice.

Ce se află în spatele avalanșei reducerilor rusești?

Piețele de gaze din China și Asia, în general, sunt deja ocupate de principalii furnizori de gaze naturale din Orientul Mijlociu și Îndepărtat și Africa. Gazprom a întârziat și încă nu a ajuns la urmă cu o politică comercială mai agresivă, care, toate celelalte lucruri fiind egale, înseamnă costuri mai mari și venituri mai mici. Situația este nefavorabilă, deoarece lumea contractelor pe termen lung indexate în petrol și a conductelor de gaz preferate de gigantul rusesc al gazelor se micșorează în detrimentul gazelor naturale lichefiate tranzacționate la vedere. Este suficient să înțelegem semnificația știrilor din aceste zile că, după 50 de ani de conectare a contractelor pe termen lung pentru furnizarea de gaze naturale la prețurile indexate la petrol, Gazprom a fost de acord să furnizeze gaze naturale pe deplin legate de piețele spot cu compania italiană ENI. Nu este de mirare că avalanșa de concesiuni a Gazprom coincide cu încercările de a pune presiune asupra Comisiei Europene pe South Stream și decizia de a investiga abuzul de monopol.

Segmentul pieței globale a gazului legat de comerțul spot este în continuă expansiune și reprezintă acum peste 55%. Prognozele pentru gigantul rusesc al gazelor sunt foarte dezamăgitoare, întrucât peste 35 de noi terminale de gaze naturale lichefiate vor intra în funcțiune și vor funcționa în următorii zece ani, majoritatea cu efect direct asupra acordului de gaze ruso-chinez. Până în 2020, peste 200 de milioane de tone de gaz natural lichefiat sunt așteptate să intre pe piața mondială a gazelor naturale, dintre care o mare parte vor fi destinate Chinei. Nu vorbim despre gazul de șist, pe care Beijingul intenționează să îl producă singur în cantități de două ori mai mari decât cele convenite cu Gazprom până în 2020.

Unele dintre problemele rămase pentru clarificare sunt consecințe logice ale acestui tip de acorduri-cadru, adică. nu ar trebui să fie grăbit cu nicio evaluare. Cu toate acestea, există discrepanțe care se remarcă - cum ar fi faptul că conducta va fi gata în 2018, în timp ce termenele pentru punerea în funcțiune a celor două câmpuri sunt după 2019.

Principala amenințare pe care șeful Gazprom, Alexei Miller, o amenință pe Europa cu devierea fluxurilor de gaze din direcția europeană către direcția asiatică este un bluff ușor. Toate câmpurile din Siberia de Vest și Peninsula Yamal care furnizează acum exporturile Gazprom sunt complet și total dependente de infrastructura de transport și rutele de export către Europa. Acordurile de la Beijing nu privesc deloc o posibilitate reală de a devia cantități semnificative de gaze din Siberia de Vest. Singura ipoteză posibilă pentru acest lucru este prin terminalul GNL din Yamal, care este realizat de Novatek din Timchenko, care a intrat sub sancțiuni occidentale, dar cantitățile de acolo sunt nesemnificative.

Slăbirea pozițiilor Gazprom

Din punctul de vedere al Uniunii Europene, acordul dintre Gazprom și CNPC nu numai că nu consolidează, dar slăbește și mai mult poziția Gazprom, în special pe termen scurt.

Creșterea prețurilor interne la gazul din Rusia, care este o consecință inevitabilă a acordurilor și a angajamentelor uriașe de investiții, va reduce consumul intern, eliberând cantități suplimentare de pe piața internă cu singura opțiune Europa.

Competitivitatea gazului din conducte în comparație cu gazul natural lichefiat, în special la distanțe uriașe de peste 1500 de kilometri, este mult redusă. Dacă adăugăm la aceasta costul mai mare de extracție a gazului natural rusesc - lucrurile nu privesc deloc pentru șampanie și caviar.

Qatar, de exemplu, menține rentabilitatea exporturilor de gaze lichefiate chiar și la prețuri de 100 USD pe mie de metri cubi, rămânând în același timp competitivă practic la nivel mondial, datorită costului redus al transportului maritim. Rentabilitatea vânzărilor de gaz lichefiat rusesc este astăzi de peste 260-280 de dolari, cu tendințe ascendente clare.

Din punct de vedere financiar, următorii zece ani pentru Gazprom sunt într-adevăr „de coșmar” din cauza creșterii fără precedent a datoriilor corporative, a riscurilor poverii investiționale cu o structură ineficientă de management corporativ și de proiect și a scăderii veniturilor curente din vânzările reale în tendința viitoare de reduceri la prețuri și formule de preț.

Orice întârziere în punerea în aplicare a proiectelor privind acordul cu China va avea consecințe fatale pentru stabilitatea financiară a companiei.

Mega-afacerea cu gaze nu este prima de acest gen între Rusia și China. Cu ani în urmă, Rosneft a semnat un alt mega-acord pentru furnizarea pe termen lung de țiței cu o reducere a prețului față de un împrumut în avans de 25 miliarde dolari.

Întrebați sau citiți evaluările actuale ale experților și profesioniștilor ruși din domeniu.

Gazprom are un viitor dacă scapă de tutela și determinanții săi politici. Dar acest lucru este imposibil cu configurația actuală a puterii în Kremlin. Acesta este sfârșitul inevitabil al oricărei apropieri de afaceri de putere în Rusia.

Este sigur că China câștigă,

deoarece va furniza gaze naturale relativ ieftine, ceea ce va dinamiza dezvoltarea sa economică în provinciile care se învecinează cu Rusia, crescând dramatic diferențele dintre nivelurile de prosperitate și standard între aceste regiuni ale Rusiei și nord-estul Chinei.

Și acest lucru îi oferă perspective geopolitice bune pentru viitoare schimbări ale hărții globale. Vicepremierul chinez Li Yuanchao a propus deja Forumului Economic din Sankt Petersburg înființarea unei zone economice comune în Extremul Orient între regiunile vecine ale Rusiei și Chinei, inclusiv printr-o coordonare mai strânsă a programelor de dezvoltare pentru aceste regiuni ale guvernelor chinez și rus .

„În acest fel, vom putea sprijini integrarea forței de muncă, capacitățile materiale și financiare ale acestor regiuni prin alocarea eficientă a resurselor precum capitalul și tehnologia. Acest lucru va da naștere unui nou bloc economic în Asia ", a spus Li Yuanchao.

Putin ar putea câștiga Crimeea, dar pierde perspectiva strategică a cooperării cu Statele Unite și Europa pentru dezvoltarea Siberiei și a Extremului Orient, care este cel mai important obiectiv strategic în dezvoltarea Rusiei moderne.

În orice caz, cooperarea cu Occidentul nu ar implica o posibilă pierdere de suveranitate, dezindustrializarea Rusiei și o lipsă de resurse în urmărirea unor relații mai egale cu China.

Poate că Khodorkovsky a avut dreptate până la urmă.

Comentariul autorului, care este expert în energie și fost ambasador al Bulgariei în Rusia, este publicat pe blogul său.

Acest articol ți-a fost de ajutor?

Vom fi fericiți dacă sprijiniți ediția electronică Mediapool.bg, astfel încât să vă puteți baza în continuare pe un suport independent, profesionist și onest de analiză a informațiilor.

Abonați-vă la cele mai importante știri, analize și comentarii la evenimentele zilei. Buletinul informativ este trimis la adresa dvs. de e-mail în fiecare zi la ora 18:00.