Slăbirea virusului, un pachet mare de stimulente și o piață flexibilă a muncii sunt printre motivele pentru o recuperare mai rapidă

Conținut exclusiv de la The Economist

"Când americanii votează în noiembrie, șomajul va fi sub 6%", a declarat în mai mai faimosul economist Lars Christensen. Având în vedere că măsurile restrictive au adus șomajul la 14,7% cu doar o lună mai devreme, aceasta a fost o prognoză îndrăzneață. În iunie, cel puțin 14 dintre cei 17 manageri ai Rezervei Federale au prezis că șomajul la sfârșitul anului va fi în continuare peste 9%.

locuri muncă

Majoritatea celorlalți indicatori au fost la fel de sumbri. Se aștepta ca PIB-ul SUA să se prăbușească în 2020 și să-și revină relativ lent. Dl Christensen, la rândul său, a insistat că dezastrele naturale, spre deosebire de dezastrele financiare și recesiunile cauzate de greșelile de politică economică, sunt de obicei urmate de o redresare rapidă.

Mai bine decât restul lumii dezvoltate

Și poate că are dreptate. Vara, rata șomajului a scăzut rapid la 8,4% în august. Și economiștii au încercat să își îmbunătățească prognozele de creștere (a se vedea graficul). Pe 16 septembrie, Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică a prezis că economia SUA va scădea cu 3,8% în acest an, în loc de 7,3% așa cum se aștepta anterior. Perspectivele s-au îmbunătățit în lumea dezvoltată, dar nicăieri la fel de mult ca în Statele Unite. America se confruntă încă cu o recesiune pe jumătate la fel de profundă ca după criza financiară. Dar așteptările nu sunt la fel de apocaliptice ca pe vremuri - și arată mai bine decât în ​​majoritatea Europei.

Îmbunătățirile din America pot fi atribuite a trei factori. În primul rând, răspândirea coronavirusului în „statele însorite” din sud, care a călărit un val de epidemii vara, a încetinit. În al doilea rând, pachetul de stimulare economică din SUA, cel mai mare din lume atât în ​​termeni absoluți, cât și ca pondere din PIB, este puternic și productiv. Datorită controalelor unice de stimulare de până la 1.200 dolari pe persoană și altor 600 de dolari pe săptămână în alocații de șomaj, venitul disponibil al gospodăriei a crescut de la începutul pandemiei. Americanii nu au cheltuit banii dintr-o dată, ceea ce înseamnă că continuă să mențină consumul astăzi, chiar dacă majoritatea ajutorului de urgență a expirat. La începutul lunii septembrie, beneficiarii prestațiilor de șomaj cheltuiau încă mai mult decât înainte de pandemie.

O piață a muncii mai flexibilă

Motivul suprem pentru revizuirea prognozei este probabil piața forței de muncă flexibilă din America. Scăderea șomajului din ultimele luni pare să reflecte crearea de noi locuri de muncă mai degrabă decât lucrătorii descurajați care se întorc la vechile lor locuri de muncă.

Capital - numărul 39

În Europa, guvernele tind să suporte majoritatea costurilor salariilor lucrătorilor. Astfel de scheme sunt convenabile în perioadele dificile. Dar dacă vor continua în viitor, ar putea menține lucrătorii în locuri de muncă la care nu s-ar mai întoarce niciodată. În schimb, Statele Unite au protejat în primul rând veniturile persoanelor cu indemnizații de șomaj (deși au suportat costurile salariale ale întreprinderilor foarte mici prin împrumuturi care pot fi în cele din urmă simplificate). Drept urmare, redistribuirea forței de muncă de la industriile pe moarte la cele emergente este rapidă. De exemplu, numărul agenților de turism a scăzut cu 10% din aprilie, deși numărul total de locuri de muncă a crescut. Ocuparea forței de muncă în magazinele de mărfuri generale este cu 6% mai mare decât înainte de pandemie.

Poate fi încă foarte confuz. Virusul se poate întoarce ca în Europa. Mulți analiști continuă să speculeze optimist că Congresul va adopta un alt pachet de stimuli în acest an. Americanii nu își pot epuiza economiile pentru totdeauna. Iar cerințele pentru excluziunea socială rămân în vigoare în mare parte a țării. Drept urmare, unii indicatori ai pieței muncii arată în continuare prea rău. În august, chiar dacă rata generală a șomajului a scăzut, aproximativ 3,4 milioane de locuri de muncă au fost închise definitiv, mai mult decât în ​​octombrie 2008, la scurt timp după prăbușirea Lehman Brothers. Saltul rapid de această dată poate încă să lovească o piatră. Dar optimismul domnului Christensen nu mai pare atât de ilogic.

2020, The Economist Newspaper Limited. Toate drepturile rezervate

"Când americanii votează în noiembrie, șomajul va fi sub 6%", a declarat în mai mai faimosul economist Lars Christensen. Având în vedere că măsurile restrictive au adus șomajul la 14,7% cu doar o lună mai devreme, aceasta era o prognoză îndrăzneață. În iunie, cel puțin 14 dintre cei 17 manageri care au stabilit ratele dobânzii Rezervei Federale au prezis că șomajul la sfârșitul anului va fi în continuare peste 9%.

Majoritatea celorlalți indicatori au fost la fel de sumbri. Se aștepta ca PIB-ul SUA să se prăbușească în 2020 și să-și revină relativ lent. Dl Christensen, la rândul său, a insistat că dezastrele naturale, spre deosebire de dezastrele financiare și recesiunile cauzate de greșelile de politică economică, sunt de obicei urmate de o redresare rapidă.