August 2005 Oamenii care conduc economia mondială se adună în munții de lângă Wyoming. Sosesc miniștrii de finanțe și șefii băncilor centrale. În fața elitei globale, economistul-șef al Fondului Monetar Internațional Raguram Rajan va emite cel mai grav avertisment din viața sa. Raguram Rajan ar trebui să încerce să evite o catastrofă, dar când iese din acea zi în acea zi, îi spune soției sale: „Această conversație mă va întări sau mă va face să arăt ca un prost pentru toată lumea”.

nimic

Acest summit ar fi trebuit să fie un rămas bun de la Alan Greenspan, care se retrage la aproape două decenii de la începerea Rezervei Federale SUA. „Cu toții alergam pentru a explica ce mare bancher central era”, mi-a spus Rajan într-un interviu la sfârșitul acestei luni. El spune că a început chiar să pregătească o prezentare despre „toate lucrurile minunate care s-au întâmplat” în finanțele lui Greenspan. Dar cu cât privea mai atent, cu atât îi era mai mult frică.

Cei responsabili de economiile și pensiile noastre au primit sume uriașe pentru a-și asuma riscuri extreme și a tranzacționa instrumente financiare atât de complexe, încât puțini au înțeles pericolele pe care le reprezentau. Cea mai mică alunecare, credea Rajan, ar fi un dezastru.

Cu toate acestea, în 2005, cei mai influenți economiști din lume nu au răspuns acestor avertismente cu groază, ci cu observații batjocoritoare. „Acesta este gândirea din epoca de piatră”, i s-a spus lui Rajan. Nimeni altul decât fostul secretar al Trezoreriei lui Bill Clinton, Larry Summers, l-a condamnat ca „nebun”. Rajan nu știe că crizele bancare sunt un lucru din trecut?

Trei ani mai târziu, pe 15 septembrie 2008, Rajan avea dreptate când lumea financiară s-a prăbușit. Lehman Brothers a dat faliment și, la doar trei săptămâni mai târziu, președintele Băncii Regale a Scoției l-a sunat pe cancelarul britanic al trezoreriei, Alistair Darling, pentru a-l avertiza că până seara cea mai mare bancă din lume va rămâne fără numerar.

Primul ministru Gordon Brown, care se ascunde pe Downing Street 10, este furios: „Totul va exploda. Dacă nu puteți cumpăra alimente, combustibil sau medicamente pentru copiii dvs., oamenii vor începe să spargă geamurile și să se ajute singuri ... va apărea anarhia ... va trebui să ne gândim dacă să introducem tocuri, dacă să ducem armata pe stradă, cum pentru a restabili ordinea? ”

În noiembrie, regina a vizitat London School of Economics și i-a întrebat pe economiștii pricepuți adunați: "De ce nu a văzut nimeni criza venind?" Nu i-au spus că Rajan și alți câțiva au văzut criza - doar că au fost ridiculizați, marginalizați și obligați să tacă. Una dintre persoanele care au făcut acest lucru a fost chiar prim-ministrul Brown.

Cu ani înainte de prăbușire, economiștii, bancherii și politicienii au fost de acord că lumea are nevoie de mai multe finanțe - peste tot. Datoria poate înlocui salariile. Săracii americani trebuie împinși în ipoteci cu risc ridicat. Împrumuturile rapide vor salva muncitorii concediați. Era globalizarea financiară - un joc care nu avea nicio alternativă pentru întreaga perioadă de la căderea Zidului Berlinului până la căderea Lehman Brothers. De-a lungul a două decenii, consensul a devenit ortodoxie, iar ortodoxia s-a pietrificat. Suspecții - fie Rajan în SUA, Steve Keane în Australia sau resturile jalnice ale stângii britanice - au fost declarați idioți. Nu meritau locuri de ministru, profesori sau servicii în conducerea marilor instituții.

Cu mult înainte de politicile polarizate de astăzi și de agitatorii furioși, cei de la putere nu puteau suporta o altă opinie. Rezultatul a fost mai întâi un colaps financiar, apoi o criză politică, în care a fost conceput în cele din urmă extremismul deceniului actual.

Când a fost întrebat înainte de alegerile prezidențiale din 2008, Greenspan a fost întrebat dacă preferă pe John McCain sau pe Barack Obama, el a răspuns: „Datorită globalizării, deciziile politice din Statele Unite au fost în mare parte înlocuite de forțele pieței globale”. El va fi următorul președinte ". Alegătorii s-au plâns că toți politicienii arătau și sună la fel, dar pentru fostul șef al Rezervei Federale SUA și prietenii săi de pe Wall Street, acesta a fost un mare plus. Și această tendință a fost internațională.

În aceeași zi din iunie 2006, Brown și David Cameron au ținut discursuri la Londra despre activități bancare. Unul dintre Partidul Laburist și celălalt dintre conservatori, dar amândoi s-au adresat orașului Londra în aceiași termeni de dragoste. Pentru Cameron, centrul financiar din Londra a fost o „mare poveste de succes britanic”. Brown, pe de altă parte, credea că „succesul Londrei” demonstrează minunile „reglementării minime, a unui mediu fiscal competitiv - deschidere către concurență și idei noi”. În gura lui Cameron, acesta din urmă suna ca „Impozite mici, mai puține reglementări.” Deschidere. Inovație ”. Păreau ca o pereche de papagali în aceeași cușcă.

A fost aproape ridicol - dacă nu știm că această glumă se va încheia cu fiecare bărbat, femeie și copil din Marea Britanie care trebuie să sponsorizeze salvarea sectorului financiar cu 19.271 de lire sterline sub formă de împrumuturi și garanții guvernamentale.

Brown și Cameron au crezut promisiunile făcute de finanțatori: că vor aduce locuri de muncă, impozite și credite vitale. Cu toate acestea, niciuna dintre aceste acuzații nu rezistă controlului. Chiar și în timpul celui mai mare boom din istorie, industria financiară nu a creat aproape nicio nouă ocupare, așa cum a subliniat economistul-șef al băncii centrale britanice Andy Haldane.

Și taxele? Toate plățile sectorului financiar către Trezorerie între 2002 și 2008 au fost șterse imediat din costurile preliminare pentru salvarea băncilor. Puteți uita cu totul de împrumuturile către fabrici și alte companii productive. Profesorul Sukhdev Johal de la Universitatea Queen Mary estimează că aceste companii au primit puțin peste 6% din toate împrumuturile. Acest lucru nu este nimic în comparație cu 33% din împrumuturile acordate de bănci altor instituții financiare.

Mirajul economic oferit de oraș a determinat clasa politică britanică să împingă cu bucurie alte industrii și regiuni deoparte. Orașele și orașele care au fost distruse de Margaret Thatcher au fost învățate de Tony Blair cum să atragă firme financiare și servicii „de mare valoare”. Chiar și în mijlocul prăbușirii, Cameron a declarat finanțele drept „interes național” și a mers la un summit la Bruxelles pentru a încerca să salveze industria de reglementări suplimentare. Cu toate acestea, orașele industriale precum Redcar ar putea fi ușor lăsate să piară.

Politica și economia de astăzi nu pot scăpa de lunga umbră aruncată de prăbușire. Se poate trasa o linie dreaptă de la Lehman la Donald Trump, de la Royal Bank of Scotland la austeritate și la Brexit. Dar, oricât de multe roșii putrede și titluri de tabloide sunt aruncate asupra finanțatorilor, acestea continuă să conducă centrul nostru politic.

Sectorul financiar a oferit mai mult de jumătate din donații către Partidul Conservator atunci când Cameron a câștigat alegerile din 2010. Un din patru deputați conservatori aleși în 2015 provine din sectorul financiar - mai mult decât oricine a lucrat în școli, universități, asistență medicală, armată și agricultura luată împreună.

Toate conturile bancare post-prăbușire guvernamentale sunt controlate de bancheri, iar guvernatorul băncii centrale Mark Carney laudă perspectiva industriei financiare de a deveni de 20 de ori PIB-ul țării.

Sarcina principală a timpului nostru este de a construi o economie în care sectorul financiar să fie mai mic, să răspundă nevoilor altor industrii și să nu fie atât de lacom de profituri rapide și mari. La zece ani de la prăbușire, încă nu am început.