Piețele emergente sunt în scădere, iar piața ursului este deja într-o fază matură, a declarat investitorul pentru Bloomberg TV Bulgaria

faber

Domnule Faber, vă vom cere să ne împărtășiți câteva dintre sfaturile voastre valoroase. Care sunt cele mai bune sectoare de investit în următorul deceniu? Si unde?

Am menționat mai devreme această slăbiciune pe piețele emergente, care a câștigat în 2011. Deci, dacă mă întrebați și după ce ați menționat sarcastic prognoza mea pentru o scădere de 40% a acțiunilor, vă pot spune că acest lucru se întâmplă deja pe piețele emergente.

Poate îmi veți spune cum este prezentată piața bulgară în dolari. Aș fi interesat să aud comentariul dvs. despre acest subiect. În orice caz, piețele emergente sunt în scădere, iar piața bear este deja într-o fază matură. Cred că oriunde își vor găsi fundul și nu cred că se va întâmpla în curând, s-ar putea să revină în curând, deși nu cred că piețele pot vedea o apreciere semnificativă. Deci, cred că atunci când se va întâmpla acest lucru, în 2-3 ani, piețele emergente vor avea performanțe semnificativ mai bune decât SUA. Acestea sunt active pe care le voi căuta.

În al doilea rând, chiar acum și de aproape trei ani, investitorii sunt destul de pesimisti în ceea ce privește titlurile de stat din SUA. Și nu cred că deținerea de titluri de stat SUA pe 10 ani care vă aduc un randament de 2% este deosebit de atractivă. Dar înțelegeți că în situația actuală, așa cum ați menționat mai devreme, este posibil să se introducă un randament nominal negativ. Ratele negative ale dobânzii înseamnă expropriere, acest lucru trebuie înțeles foarte bine.
Democrația oferă băncilor centrale puterea de a expropria proprietatea oamenilor cinstiți care au economii. Va fi un experiment foarte interesant când vor introduce acest lucru.

Dar în acest mediu, cred că obligațiunile pe 10 ani, cu un randament de 2%, nu vor fi atât de rele.

Bine, domnule Faber, să presupunem că dețin o anumită cantitate de monede de aur, sau numerar, sau un alt tip de activ. Întrebarea dificilă este care este cel mai bun loc pentru stocarea acestor active?

Emmy, nu le-aș păstra în America. Și în vasalul Americii, Marea Britanie. Și Banca Centrală Europeană le-ar trimite probabil și în Statele Unite. Deci, cred că cel mai bun loc este poate undeva în Asia, în Hong Kong sau Singapore, poate Dubai, poate chiar în Bulgaria. Înțelegi. Peste tot, dar nu în Statele Unite. Asta aș face. Apropo, dacă vorbim despre sectoare, după cum știți, aurul a fost slab din septembrie 2011. Și sectorul companiilor miniere de aur a fost, de asemenea, slab din cauza aurului. Și dacă vorbim despre sectoare suprimate care au un potențial semnificativ de creștere, nu doar 10-20 la sută, dar care se pot dubla cu ușurință, de ce să nu-și tripleze prețul, m-aș îndrepta spre exploatarea aurului.

Domnule Faber, care ar fi comportamentul adecvat al investitorilor pentru a risca în aceste vremuri tulburi. Să ia o poziție defensivă, așteptând să treacă furtuna sau să fie agresiv, încercând să prindă fundul?

Știți, depinde de fluxul de numerar. Dacă aveți un flux mare de bani, cu alte cuvinte un venit foarte mare, vă puteți spune că veți investi o anumită sumă de bani pe piață în fiecare lună. Dar dacă nu sunteți sigur că fluxul dvs. de numerar va veni întotdeauna, puteți constata că dețineți acțiuni care continuă să scadă chiar mai mult decât mă aștept. Așa cum am spus, mă aștept să-și șteargă aproximativ 40% din vârfuri și ar fi o mică picătură. Am trecut prin perioade în care piețele s-au prăbușit cu 90%.

Deci, nu știm exact unde poate fi partea inferioară și, în acest mediu, așa cum am spus, aș investi o parte în acțiuni, o parte în titluri de stat și aș cumpăra atât aur fizic, cât și bunuri imobiliare. În opinia mea, orice investiție ar duce la o pierdere de bani, deoarece am avut o inflație uriașă a prețurilor activelor, care a început la începutul anilor '80, mai exact în septembrie 1981 pentru obligațiunile de stat. Acțiunile au început să crească în august 1982, când Dow Jones a fost pe scurt sub 800 de puncte. Totul a devenit mai scump de atunci. Picturi, mașini vechi.

Și cred că acest salt colosal al prețurilor activelor se va încheia. În unele cazuri, ca și în cazul materiilor prime, a ajuns deja la sfârșit. Pentru alte active, cum ar fi vinurile scumpe, și prețurile au scăzut. Piața imobiliară de lux s-a slăbit, de asemenea.

Domnule Faber, le spuneți întotdeauna oamenilor că sunteți foarte optimist. Ce înseamnă acest lucru prin Dr. Doom (ruină, doom). Porecla pentru care ești renumit.

Cred că oamenii care muncesc din greu au întotdeauna oportunități de a reuși în viață. Chiar dacă te-ai născut la 20 de ani și ai fi trebuit să treci prin anii Marii Depresii și apoi al doilea război mondial. Mă uit la bunicul meu. A construit hoteluri la munte, a dezvoltat sporturi de iarnă în Elveția în 1910. Apoi a fost forțat să treacă prin Primul Război Mondial, Marea Depresiune și Al Doilea Război Mondial și, bineînțeles, recuperarea în anii 1950 și 1960, dar acea perioadă nu a fost în niciun caz la fel de impresionantă, mai ales în perioada imediat postbelică. Deci, dacă îți pui lucrurile bine în viață, poți trăi bine fără să te gândești atât de mult la bani. Și există atâtea alte lucruri în viață în afară de bani. Deci, este foarte posibil să fii optimist în viață fără să fii neapărat optimist cu privire la mișcările stocului.

Domnule Faber, dacă se întâmplă scenariul rău, având în vedere ceea ce ați spus despre sistemul financiar global, confuzia prețurilor activelor și așa mai departe. unde ați prefera să mergeți în cazul unui cataclism financiar global. Pur geografic. Asia, Argentina? Lovesc?

După cum știți, locuiesc în nordul Thailandei. Și un avantaj pe care îl are nordul Thailandei și întreaga țară este abundența mâncării. În Thailanda, nimeni nu va flămânzi vreodată. Există atât de multă mâncare. Deci acesta este un avantaj.

Dar, evident, dacă există răsturnări de situație și, de exemplu, dacă mâine forța malefică, Statele Unite, oprește internetul și nu mai aveți acces la el și nu vă puteți folosi cardul de credit etc., atunci aveți a fi pregatit. Am suficiente provizii în Chiang Mai pentru a trăi cel puțin cinci ani.

Vedeți, este bine să aveți aur în Singapore, în Elveția sau oriunde, sau stocuri, dar dacă nu este posibil să vă mutați aurul acolo unde vă aflați, nu vă va ajuta prea mult. Pe de altă parte, este bine să ai bani, dar dacă nu ai mâncare acolo unde locuiești, atunci nu îți este foarte util. În plus, trebuie să poți evada din marile orașe. De aceea, cred că deținerea unor proprietăți în mediul rural, la fel și pentru Bulgaria, este destul de sigur.

Vă mulțumesc pentru acest sfat. Și poate o ultimă întrebare. Nici măcar o întrebare, ci o cerere de a ne împărtăși cărțile și numele altor investitori, colegii dvs., pe care îi apreciați și le-ați recomanda spectatorilor noștri ca o sursă fiabilă de informații despre lumea investițiilor.

Am o bibliografie pe site-ul meu și există câteva cărți care cred că sunt bune. Problema este că, la fel ca în cazul investitorilor, unele cărți sunt bune pentru un lucru și altele pentru altul. Dar dacă spunem că sunteți în căutarea unei introduceri a ceea ce conduce piețele, ce înseamnă piața taurului, cum se formează bulele și cum se sparg, cred că Kindleberger's Manias, Panics and Crashes este o lectură foarte bună. Dacă doriți să obțineți o imagine de ansamblu asupra a ceea ce se întâmplă cu adevărat în perioadele de creștere a ofertei de bani, atunci cred că „Economia inflației” a lui Braciano-Turoni este foarte bună.