Unele companii încetinesc ritmul răscumpărărilor de acțiuni în acest an, eliminând unul dintre pilonii care susțin piața, scrie The Wall Street Journal.

noul

Răscumpărările de acțiuni se micșorează pentru prima dată în șapte trimestre. Companiile S&P 500 au cheltuit 205,8 miliarde de dolari pe propriile acțiuni în primele trei luni ale anului, conform ultimelor cifre. Deși cifra rămâne impresionantă, în al patrulea trimestru al anului 2018 acestea au fost de 223 miliarde de dolari. Analiștii spun că contracția va continua, pe măsură ce companiile semnalează că vor încorda cheltuielile pentru stilou datorită tensiunilor comerciale și încetinirii creșterii economice.

Răscumpărările de acțiuni au fost una dintre cele mai mari surse de cerere pentru cea mai mare parte a acestui ciclu alcista, spun analiștii. Companiile au cheltuit peste 800 de miliarde de dolari anul trecut - cea mai mare cifră dintr-un an din istorie.

Companiile și investitorii salută răscumpărările de acțiuni, deoarece cresc profitul pe acțiune și pot crește capitalizarea de piață. Cu toate acestea, unii sceptici spun că practica nu prea crește valoarea, ci crește prețurile acțiunilor doar într-un moment în care companiile sunt prea scumpe și profiturile scad.

Anul trecut, o serie de analiști au criticat această practică, spunând că ar fi mai bine să investim fondurile pentru a genera creștere pe termen lung - de exemplu, în construirea de noi plante sau cercetare. În ultimele luni, unii politicieni americani au propus chiar limite privind cantitatea de acțiuni pe care companiile le pot răscumpăra.

Cu toate acestea, scăderea achizițiilor ar putea deveni o nouă problemă pentru investitori - deși în ultimele zile, piețele SUA au stabilit noi recorduri. Mai puțini cumpărători pot elimina o parte din lichiditate. În octombrie anul trecut, comercianții au văzut ce ar putea însemna acest lucru - volatilitatea pe piață creată de decizia Rezervei Federale de a crește ratele dobânzilor a coincis cu perioada anterioară situațiilor financiare, în care nu a existat o răscumpărare de acțiuni. S&P 500 a scăzut cu aproape 7% în cursul lunii.

"Răscumpărările sunt un element critic pe piețele în creștere", a declarat Thorsten Slock, economist-șef la Deutsche Bank Securities. "Dar economia încetinește și cu toții încercăm să ne dăm seama cât de mult. Asta înseamnă că vor fi mai puțini bani disponibili pentru a răscumpăra".

Creșterea în Statele Unite este de așteptat să atingă vârful anul trecut. În plus, se așteaptă ca profiturile companiilor să scadă, spun analiștii. Se estimează că companiile vor raporta profituri cu 2,6% mai mici în acest trimestru decât cu un an mai devreme.

Cele două riscuri majore pentru investitori până la sfârșitul anului