10/11/2020 08:00; Georgi Angelov, economist senior, Open Society Institute

dată

Stimulentele fiscale, fără a pune în pericol stabilitatea financiară, includ o creștere a veniturilor

Fondul Monetar Internațional este de obicei cea mai conservatoare instituție, dar în criza actuală

și pentru finanțarea măsurilor anticriză. FMI a recomandat recent menținerea stimulului bugetar pentru a accelera redresarea economică.

Aceasta nu este doar opinia FMI. Banca Centrală Europeană și alte bănci centrale majore au luat măsuri monetare fără precedent, dar au recomandat un rol mai mare pentru politica bugetară. Și Comisia Europeană a abolit regulile fiscale pentru 2020 și 2021. Cu alte cuvinte, țările europene temporar ar putea avea deficite și datorii de utilizat pentru măsuri specifice de redresare economică.

Țările din întreaga lume fac exact acest lucru. Prognoza pentru China este un deficit bugetar de 12% din PIB nu numai pentru 2020, ci și pentru 2021. Pentru Statele Unite, previziunea este pentru un deficit de aproape 19% în acest an, situația este similară în Canada. Marea Britanie este puțin mai mică cu 16%, Japonia - 14%, iar zona euro este cea mai precaută cu aproximativ 9%. Deficite mari de peste 7% în medie pentru țările dezvoltate și aproximativ 6% pentru UE rămân mari anul viitor.

Stânga și dreapta, occidentalii și asiaticii - toți au politici fiscale stimulante.

Acest lucru nu este întâmplător. Toată lumea vrea să oprească rapid recesiunea și să obțină redresarea economică. Ideea este ca un deficit temporar să repornească acum economia, iar apoi o economie puternică va permite o reducere a deficitului și a datoriei.

Întrebarea cheie este

poate Bulgaria

a-si permite

stimul fiscal

FMI recomandă un stimul fiscal doar acelor țări care își pot permite - adică. care au acces ușor la finanțare și nu sunt supra-îndatorate. Europa recomandă, de asemenea, să acorde o atenție durabilității fiscale.

Poate că pentru prima dată răspunsul pentru Bulgaria se încadrează în acest grup. În anii buni am avut un surplus și chiar și acum în criză, deficitul nostru este cel mai mic. De asemenea, avem a doua cea mai mică datorie din Europa. Cu toate acestea, există ceva mult mai important - Bulgaria face deja parte din mecanismul valutar ERM2 și nu este o țară periferică. În crizele anterioare, ratingul nostru a fost redus, iar ratele dobânzilor au crescut. Acum este adevărat opusul - ratingul de credit a fost ridicat recent la cel mai înalt nivel din istorie, iar ratele dobânzilor sunt record și scăzute și aproape de zero.

Pentru prima dată, Bulgaria își poate permite un stimul fiscal fără a pune în pericol stabilitatea financiară.

A doua întrebare este

oricât de mare ar fi

În 2020, Bulgaria reușește să realizeze un stimul fiscal grav, cu un deficit redus, pe măsură ce plecăm de la o poziție de excedent. În plus, țara a redirecționat multe fonduri europene către măsuri anti-criză, ceea ce are un efect stimulativ fără a crea un deficit. O abordare similară trebuie menținută pentru 2021.

În 2021, Uniunea Europeană se așteaptă să aibă un deficit de aproximativ 6% în medie, dar cu variații mari - în unele țări (România și Spania) lucrurile sunt scăpate de sub control cu ​​un deficit de 10-11%, dar aproape jumătate din țările sunt prudente și planifică un deficit de până la 5% în 2021, inclusiv Germania, Polonia, Republica Cehă, Danemarca, Suedia etc. Și pentru noi

Un deficit de 3-4% nu va amenința stabilitatea, ci va sprijini creșterea economică.

În cele din urmă, întrebarea rămâne la ce să cheltuiți costurile crescute în următorul buget? Toți economiștii vor spune că cel mai bine este să dai bani pentru investiții productive, deoarece nu numai că au un efect anticriză, dar ajută și economia pe termen lung. O autostradă este astăzi un cost, dar apoi folosită de zeci de ani. FMI recomandă, de asemenea, investiții, care este unul dintre cele mai mari elemente din bugetul nostru pentru anul viitor.

Dar există o problemă. Pregătirea unui mare proiect de investiții, cum ar fi o autostradă sau un spital, durează ani. Avem experiență în modul în care sunt investite miliarde în fiecare an și majoritatea nu sunt utilizate.

Ar fi o greșeală anul viitor să pariez încă o dată pe proiecte de investiții nerealiste care nu sunt pregătite. Acestea nu vor fi realizate anul viitor, respectiv nu vor avea un impact pozitiv asupra economiei.

care poate începe imediat în timp ce se pregătește pentru investiții pe termen mai lung.

În cazul cheltuielilor curente, situația este în general opusă - acestea nu au un efect pe termen lung, dar au un efect imediat asupra consumului și economiei. Nu întâmplător în perioada august-septembrie a acestui an s-a înregistrat o recuperare serioasă a comerțului cu amănuntul, după ce plățile anticriză au fost accelerate vara (incl. 60/40, suplimente de pensii, subvenții pentru companiile mici, creșteri salariale etc.) ). De aceea, cheltuielile sociale și salariile își au locul într-un buget stimulant. Cu atât mai mult cu cât fondurile sunt direcționate pentru a aborda probleme pe termen lung, precum sărăcia adulților, salariile mici și emigrația personalului medical (inclusiv asistenții medicali). Prin urmare

a deveni

Dar există o a treia opțiune de stimulare care este ignorată în prezent - Fondul european de redresare. Odată ce CE aprobă planul de redresare al Bulgariei, țara va avea acces la subvenții de minimum 12 miliarde BGN (vor exista multe alte programe europene separat, dar acestea sunt mai lente). Dar vom putea absorbi vreunul dintre aceste miliarde anul viitor? Dacă așteptăm aprobarea planului și abia apoi începem să anunțăm achiziții publice, atunci nu vom mai absorbi nimic anul viitor. Dar există o altă modalitate - de a-și conduce reformele

pentru a trece procedurile și a începe implementarea rapid.

Da, acest lucru este dificil - dar este permis de reguli și ar avea un efect economic puternic fără a crea un deficit. În realitate, prin fondul de redresare putem face un mare stimul fiscal în cazul unui deficit moderat. Aceasta este soluția optimă pentru o recuperare rapidă.

Altele din Analize

Kaloyan Metodiev despre proiectul strategiilor sub Radev: Nu este lizibil

Dacă trebuie să fiu sincer, acest lucru nu poate fi citit - așa a definit politologul Kaloyan Metodiev proiectul pentru schimbarea modelului de conducere al consiliului strategic în președinte.

Haralan Alexandrov: Cum devin victime locuitorii ghetoului pe internet

În prezent, diviziunea din Statele Unite este mai profundă și mai dramatică decât în ​​Bulgaria, a declarat antropologul social Haralan Alexandrov la BNR. Dar în țara noastră aceste procese sunt destul de vizibile

Horoscopul se împlinește

BSP nu ar intra într-un cabinet condus de DB, problema este că DB permite o astfel de oportunitate Acum veți spune că nu este grav, dar după ce Hristo Ivanov a răspuns în locul soției sale Jordanka la scrisoare

Georgi Markov: La revedere, Donald Trump! 2024 - pe un cal alb în Casa Albă (Video)

Prieteni, să ne luăm rămas bun de la Donald Trump până în 2024, când se va întoarce pe un cal alb la Casa Albă - fie el, fie Donald Trump Jr. Donald Trump a depășit cifra unui american puternic

Acuzarea complică primele zile ale lui Biden în Casa Albă

Președintele ales, Joe Biden, se confruntă deja cu sarcina dificilă de a ajuta la trecerea proiectului de lege recent anunțat pentru ajutor coronavirus în valoare de 1