pentru

Consiliul guvernatorilor Băncii Centrale Europene se va întruni joi în cadrul unei reuniuni programate de politică monetară, iar fundalul nu ar putea fi mai sumbru.

Blocadele sunt reintroduse în Europa pe măsură ce cazurile Covid-19 cresc și perspectivele economice se înrăutățesc cu fiecare zi care trece, ceea ce va continua să cântărească asupra inflației. Nu se așteaptă ca BCE să își mărească direct stimulentele, ci mai degrabă să semnaleze acțiuni în decembrie.

"Ne așteptăm la un semnal clar de acțiune în decembrie de la întâlnire", a spus Dirk Schumacher de la Natixis. „Riscul de redresare crește din nou, iar ultimele date privind inflația nu corespund așteptărilor. Toate acestea ar trebui să deschidă calea pentru o creștere a PEPP în decembrie. PEPP este programul de cumpărare de urgență al BCE pentru o pandemie, lansat pentru prima dată în martie.

Datele economice se deteriorează din nou, PMI Flash pentru zona euro atingând un minim de patru luni.

„Studiul dezvăluie o poveste despre două economii, producătorii bucurându-se de cea mai rapidă creștere de la începutul anului 2018, pe măsură ce comenzile cresc pe fondul cererii globale în creștere, dar restricțiile înăsprite asupra COVID-19 fac din ce în ce mai mult daune. industria hotelieră de succes ”, a declarat Chris Williamson, economist șef de afaceri la IHS Markit.

Blocadele sunt reintroduse în toată Europa, iar tabloul economic oarecum optimist pe care președintele BCE, Christine Lagarde, l-a pictat la ultima reuniune politică a BCE din septembrie, s-a întunecat considerabil. De aceea, majoritatea economiștilor așteaptă acțiuni în decembrie. Membru al Comitetului executiv al BCE, Philip Lane, șeful măsurilor de criză pandemică, este prietenul „soluțiilor pachet” care ar putea fi reimplementate la următoarea ședință.

"Ne așteptăm în prezent la o strategie de ajutor combinată în decembrie: mai multe PEPP, într-o formă sau alta, pentru a aborda riscul de pandemie și mai multe APP (program de achiziție de active) pentru a aborda problema persistentă a inflației scăzute", a scris Mark Wall de la Deutsche Bank într-o notă datată 22 octombrie.

La un an după ce Christine Lagarde s-a luptat nu numai cu cea mai gravă criză economică de după cel de-al doilea război mondial, ea lucra și la o revizuire strategică cuprinzătoare. Rezultatele nu vor fi publicate decât anul viitor, dar accentul clar al piețelor este ceea ce se întâmplă cu inflația. Sunt mari șanse ca obiectivul să fie schimbat și ca BCE să permită o inflație mult mai mare în viitor.

Rezerva Federală SUA a făcut o evaluare similară și a anunțat la sfârșitul lunii august că va permite inflației să depășească obiectivul de 2% pentru "o perioadă de timp". Aceasta înseamnă că banca centrală va fi mai puțin probabil să crească ratele dobânzii - o mișcare care are implicații de anvergură pentru piețele financiare.