Există multe motive pentru slăbirea dolarului SUA, care le-ar crește prețurile

materiile

Există multe active scumpe în lume astăzi. Ultimul deceniu de politică monetară slabă și ieșirea de bani de la băncile centrale a creat o „bulă omniprezentă” scandaloasă. Acesta este unul dintre motivele pentru care avem acum un mediu ciudat de investiții yo-yo în care totul crește în același timp - de la stocuri riscante la aur sigur, scrie Rena Foruhar pentru Financial Times.

Un lucru a rămas fiabil de ieftin - materiile prime. În timp ce piața de valori din SUA, care continuă să atingă noi maxime, este aproape la fel de scumpă ca în ultimii 150 de ani, mărfurile sunt aproape la fel de ieftine în comparație cu acțiunile ca în ultimii 100 de ani.

O parte din aceasta este naturală și structurală. În ultimii 200 de ani, prețul real al bunurilor industriale a scăzut. Acest lucru se datorează faptului că de fiecare dată când un nou vârf al prețurilor distruge ceea ce este de obicei o piață urs pe termen lung, companiile și consumatorii se adaptează. Ele pot înlocui materiile prime mai scumpe cu altele mai ieftine, pot dezvolta tehnologii care permit o extracție mai eficientă sau - observați, încercați să economisiți energia. Cu această ocazie, Foruhar ia act de apelul prezidențial al lui Jimmy Carter pe fondul crizei energetice către americani pentru a-și reduce termostatele, pe care le trimite de la Casa Albă în timp ce purta o vestă groasă.

Cu excepția câtorva salturi, prețurile materiilor prime industriale au scăzut de atunci față de indicele S&P 500. Majoritatea oamenilor cred că există motive întemeiate să continue acest lucru.

Într-o lume deflaționistă, la sfârșitul ciclului de redresare, cu o populație îmbătrânită care consumă mai puțin și o economie globală care este mai puțin dependentă de industriile consumatoare de energie decât serviciile, există mulți factori care mențin materiile prime ieftine, chiar dacă nu există recesiune în Statele Unite sau restul lumii.

La acești factori se adaugă conflictul în creștere dintre Statele Unite și Iran, precum și presiunea globală pentru acțiuni mai proactive pentru prevenirea schimbărilor climatice. Acesta din urmă poate să nu fie o prioritate pentru administrația SUA, dar activiștii tineri sunt cei care reprezintă o pondere tot mai mare din electorat.

La fel ca majoritatea directorilor executivi, economiștilor și politicienilor, generațiile tinere cred că abandonarea combustibililor fosili este inevitabilă. Se vorbește chiar și în cercurile de investiții ale petrolierelor care devin „active cu probleme” a căror valoare va scădea rapid pe măsură ce energia regenerabilă va deveni centrală.

Cu toate acestea, după ce am urmărit ultimul salt important al petrolului în 2008, precum și cel cauzat mai mult din punct de vedere financiar în 2011-12, care s-a întors în cele din urmă când bancherii centrali s-au retras din relaxarea cantitativă, cred că este nerezonabil să presupunem că am intrat pe o piață urs permanentă pentru materii prime - cel puțin nu încă, spune Foruhar.