Președintele se bazează pe cheltuieli guvernamentale mai mari pentru a salva economia stagnantă

Odată cu expirarea timpului în ultimul său mandat de președinte, Vladimir Putin vrea, evident, să-l încheie cu un boom, scrie într-o analiză Bloomberg.

dorește

Putin a fost un manager prudent al economiei rusești de 1,7 trilioane de dolari, în parte pentru a-l proteja de represalii pentru politica sa externă mai îndrăzneață. În ultimii cinci ani, a impus unele dintre cele mai dificile economii bugetare. Combinat cu dobânzi ridicate, acest lucru a făcut din Rusia un favorit al comercianților - dar a lăsat nivelul de trai la nivelurile din 2012, iar creșterea economică a rămas sub 2%.

Acum președintele schimbă cursul - folosind modelul unui economist ale cărui idei de creștere sunt centrale aproape peste tot: John Maynard Keynes. Putin tocmai a numit un nou cabinet cu susținătorii mai multor cheltuieli și investiții guvernamentale, care este o rețetă keynesiană. Și le-a spus să se grăbească.

La putere de 20 de ani, Putin a primit un împrumut acasă pentru a stabiliza o economie care suferise un deceniu de haos și datorii ereditare de la prăbușirea Uniunii Sovietice. Dar, în ultimul timp, stabilitatea amenință să stagneze.

Până în prezent, guvernul nu a fost presat să se grăbească să salveze economia.

"Prima prioritate a Rusiei a fost protejarea frontierelor sale pentru a-și reduce vulnerabilitățile", a declarat Elina Ribakova, economist șef adjunct la Institutul de Finanțe Internaționale din Washington. „La acea vreme, ar fi fost greșit să ne bazăm pe teoriile keynesiene. Acum sunt atât de confortabili pe acest front încât este timpul să începem să ne gândim cum să stimulăm creșterea potențială ", a explicat ea.

Sancțiunile occidentale și fluctuația prețurilor la petrol au fost principalul motiv pentru abordarea lui Putin față de „fortăreața Rusiei”, care avea ca scop independența economiei.

Abordarea Keynes a fost adoptată de alte țări. Statele Unite și-au extins deficitul bugetar, iar Germania a început să se îndepărteze de limitele strânse. India și Turcia încearcă să stimuleze creșterea prin politica fiscală.

La prima întâlnire a noului guvern al Rusiei, prim-ministrul Mihail Mishustin a spus că rușii ar trebui „să simtă schimbările în viitorul apropiat”.

Mishustin l-a numit pe fostul consilier al Kremlinului Andrei Belousov în funcția de viceprim-ministru, făcând lobby pentru mai multe împrumuturi și cheltuieli guvernamentale. Evgeny Yasin, directorul Școlii Superioare de Economie din Rusia și unul dintre cei mai renumiți economiști ai țării, îl numește pe Belousov drept „keynesian rus”.

"Schimbările politice ale Rusiei în acest moment au un singur scop: stimularea creșterii economice", a declarat pentru Bloomberg Televiziunea din Davos miliardarul Oleg Deripaska, fondatorul Rusal.

Există limite în ceea ce privește cât de departe puteți merge. Guvernul respectă legea bugetului, care spune că veniturile din petrol peste 42 de dolari pe baril ar trebui economisite, nu cheltuite. În prezent, se tranzacționează la aproximativ 61 USD. Acești bani se duc la Fondul Național de Asistență Socială.

Cu toate acestea, costurile suplimentare din acest an s-ar putea ridica la 2,1 trilioane de ruble (34 miliarde dolari), sau 1,3% din produsul intern brut, potrivit estimărilor ING Groep NV din Moscova. Este probabil ca guvernul să-și folosească fondul și să elibereze aproximativ 500 de miliarde de ruble din surplus, care este egal cu 1,8% din PIB.

Cheia va fi accelerarea unui plan existent de a investi 400 de miliarde de dolari în autostrăzi, locuințe și porturi pe parcursul a patru ani. Așa-numitele proiecte naționale au încetinit din cauza birocrației și au făcut puține progrese în 2019.

Alte elemente ale planului sunt noi. Putin a propus săptămâna trecută ca până în 2024 să fie cheltuiți aproximativ 65 de miliarde de dolari pentru noi beneficii pentru familii și săraci.

Programul de creștere al lui Putin se bazează în mare măsură pe cheltuielile guvernamentale, deoarece presiunea crescută asupra afacerilor și a sancțiunilor au blocat investițiile din sectorul privat.

Guvernatorul băncii centrale, Elvira Nabiulina, spune că Rusia are nevoie de reforme structurale care să vizeze îmbunătățirea climatului de afaceri. Putin a spus de multă vreme că susține astfel de măsuri, dar a făcut puține progrese în implementarea lor.

"Aceasta nu este o economie de piață, iar Putin nu urmează niciun principiu economic specific", a spus Yassin. "Președintele folosește toate metodele pe care le consideră necesare pentru a menține controlul deplin", a spus el.

Este posibil ca ultimele sale metode să nu dea prea mult impuls imediat.

Dar, așa cum Keynes a susținut întotdeauna, cheltuielile sunt bune pentru creștere. În general, piețele salută schimbarea - inclusiv chiar și unii dintre investitorii care au beneficiat de politica strictă.

„Economia restrictivă a Rusiei s-a concentrat întotdeauna pe„ pregătirea pentru o viitoare criză ”, a spus Oleg Shibanov, profesor de finanțe la Școala Rusă de Economie din Moscova.