Participanții la bursă sunt, de asemenea, supuși schimbărilor climatice, spune un participant la bursă

Au existat de mult timp, rimează, sunt simpli și bine cunoscuți. Dar este ceva adevărat în ele? Este vorba despre înțelepciunea piețelor bursiere, care sunt considerate regulile de bază ale pieței de capital. Una dintre înțelepciunile pieței bursiere, care este întotdeauna cotată la sfârșitul lunii aprilie, este „Vinde în mai și pleacă” („Vinde în mai și pleacă”).

strategia

Savanții au urmărit acest apel până în 1935, când formularea a apărut pentru prima dată în mass-media. Mai târziu vine adăugarea: „dar nu uitați să vă întoarceți în septembrie" (adică nu uitați să reveniți în septembrie). Adică investitorilor li se recomandă să vândă acțiuni la începutul lunii mai și să reintre pe piață numai în septembrie.

În spatele tuturor acestea se află ideea că mulți investitori își iau rămas bun de la multe sărbători din luna mai și pleacă în vacanța de vară și încep din nou în toamnă. Rezultatul: cu o cifră de afaceri mai scăzută pe piață, fluctuațiile pieței cresc și acest lucru poate duce cu ușurință la o situație nefavorabilă pentru investitori. "În general, suntem deseori amenințați cu un profit în vară, dar Sell în luna mai nu ar trebui să fie luată la propriu", a declarat pentru Handelsblatt Uwe Streich, strateg la Landesbank Baden-Württemberg.

De fapt, o analiză atentă relevă faptul că regula este orice altceva decât fiabilă. De exemplu, compania de investiții Fidelity International a calculat pentru indicele german Dax că a crescut de 13 ori între sfârșitul lunii aprilie și sfârșitul lunii august în ultimii 30 de ani - și a scăzut doar de 17 ori.

Pe termen lung, investitorii care respectă regula pot avea succes: subliniați, potrivit Fidelity, investitorii care au investit 10.000 de euro în urmă cu 30 de ani în Dax și care ies întotdeauna de pe piață în mai și reintră în septembrie, au câștigat puțin peste 119.000 de euro - cu aproape o treime mai mult decât investitorii care au investit permanent.

Cu toate acestea, Andreas Telshaw, expert în investiții la Fidelity International, nu vede această regulă ca pe o „bază pentru o strategie de investiții pe termen lung.” Pentru a fi una, trebuie să funcționeze mai des în ani diferiți. Mai nu este cel mai rău lunar - nu în ultimul rând datorită plăților de dividende pentru companiile Dax.

Din 1988, în medie, august și septembrie au înregistrat o scădere semnificativă. Acest lucru a fost evident mai ales anul trecut. Cei care au intrat pe piața investițiilor Dax în septembrie 2018 au pierdut aproape 15% până la sfârșitul lunii decembrie. De atunci, el a compensat pe deplin această pierdere - dar ar fi mai bine să cumpere acțiuni din nou doar la începutul anului.

Există numeroase motive pentru numeroasele excepții de la regulă. Robert Halver, șeful strategiilor de investiții ale Băncii Baader, a declarat: „Înțelepciunea extinsă pentru luna mai este„ o regulă a fermierilor care nu mai funcționează, deoarece brokerii sunt, de asemenea, supuși schimbărilor climatice ”.

Pentru Halver, factorii care conduc la această „schimbare climatică” sunt, mai presus de toate, influența crescută a politicii și a băncilor centrale pe piața de valori, dar și globalizarea și tranzacționarea mai rapidă a valorilor mobiliare. Cu toate acestea, în ciuda lunii mai, mulți investitori se întreabă dacă după raliul nebun de pe bursele din acest an nu este momentul să vândă.

"Ratele de schimb au prezis o mulțime de tendințe pozitive, iar realizarea unui profit poate să nu fie cel mai rău sfat", a spus Telshaw de la Fidelity International. Din multe companii scad ".

Pe de altă parte, bursele ar putea continua să crească dacă, de exemplu, disputa comercială SUA-China este rezolvată sau Brexitul este amânat din nou. Impulsurile pozitive de la băncile centrale nu pot fi, de asemenea, excluse. Unii investitori speculează că Rezerva Federală SUA va reduce ratele dobânzilor la sfârșitul acestui an. Cu toate acestea, acest lucru nu are nicio legătură cu calendarul și lunile din acesta.