start-up

Eu și prietenii mei am decis să ne combinăm abilitățile și eforturile pentru a încerca să ne dezvoltăm propria afacere. Avem idei grozave, am format o echipă și avem tot ce ne trebuie pentru a implementa un proiect de succes. Avem nevoie doar de finanțare. Știu că există deja altele în Bulgaria fonduri de capital de risc, dar mă întreb ce condiții oferă.

Ce sunt fondurile de capital de risc?

Fondurile de capital de risc fac exact ceea ce implică numele lor - alocă fonduri pentru a sprijini anumite proiecte pe care se așteaptă să le dezvolte bine și, în cele din urmă, să justifice investiția. Adică, pe lângă sprijinirea diferitelor întreprinderi noi, fondurile investesc și în scopuri pur comerciale.

Cum voi obține de fapt finanțare?

Compania mea nu primește finanțare gratuit. Acesta este oferit fie sub formă de împrumut, fie contra achiziției de participare la afacerea mea și, adesea, într-un amestec dintre cele două condiții.

  • Finanțarea pe baza unui împrumut

În primul rând, eu și echipa noastră putem solicita finanțare sub forma unui împrumut. Fondurile de capital de risc oferă împrumuturi pe termen scurt, de obicei cu o perioadă de rambursare de unul sau doi ani. Rata dobânzii este determinată de fiecare organizație în mod individual.

Este foarte asemănător cu un împrumut de investiții pe care l-am putea contracta de la bancă, dar cu diferența că banca ne-ar acorda un împrumut numai dacă garantăm rambursarea acestuia cu garanții, precum un credit ipotecar, gaj sau garanție.

  • Finanțarea contra achiziției de acțiuni

O altă opțiune este de a investi în schimbul unei acțiuni în afacere. Acesta este un caz special, deoarece nu se acordă împrumut. Compania mea va primi bani fără a fi necesară returnarea acestora, dar eu și prietenii mei va trebui să acceptăm organizația care a investit în proiectul nostru ca partener. Pentru a primi o astfel de finanțare, este necesar să ne dezvoltăm activitatea sub forma unei societăți comerciale - o societate cu răspundere limitată (Ltd.) sau o societate pe acțiuni (SA).

Atunci când fondul de capital de risc devine partener sau acționar, dobândește anumite drepturi, de exemplu să participe la distribuirea profiturilor, să voteze în adunarea generală și altele. Este o practică obișnuită să fie de acord că fondul va avea drepturi suplimentare legate de administrarea companiei, cel mai adesea dreptul de a veta problemele privind admiterea și excluderea partenerilor, transformarea companiei și atragerea de noi investiții. Dacă acceptăm o astfel de finanțare, echipa mea și cu mine vom pierde un anumit control asupra afacerii noastre.

  • Finanțăm prin împrumuturi convertibile

Ultima ipoteză pentru finanțare este cea mai comună. Este un amestec dintre primele două. Fondul de capital de risc oferă un împrumut pe termen scurt companiei noastre. El, totuși poate alege dacă solicitați rambursarea împrumutului sau să deveniți partener în compania noastră. Această alegere se face la sfârșitul termenului pentru care se acordă împrumutul. De exemplu, dacă împrumutul a fost acordat la 01.01.2015 și este pentru o perioadă de un an, la 01.01.2016 fondul care a investit cu noi poate decide dacă compania noastră va rambursa împrumutul împreună cu dobânzile convenite sau dacă acceptă fondul ca un nou partener.

În acest caz, este important să rețineți că contractul pe care îl voi încheia cu organizația respectivă va interzice rambursarea anticipată a împrumutului. Aceasta înseamnă că firma mea trebuie să fie pregătită să ramburseze împrumutul chiar la scadență.

Este extrem de important în contract să îl încheiem cu fondul de capital de risc, pentru a determina exact condițiile în care împrumutul va fi transformat în participare la capital sau în acțiuni. Trebuie determinată contribuția maximă pe care fondul o poate primi, de exemplu 25% din capitalul companiei noastre, precum și prețul la care vor fi răscumpărate unitățile.

Să ne uităm la următorul exemplu. Eu și prietenii mei am înregistrat o societate cu răspundere limitată cu un capital de 800 BGN, care este împărțită în 400 de acțiuni, fiecare BGN 2. Primim un împrumut de la un fond de capital de risc în valoare de 10.000 BGN cu o rată a dobânzii de 10% pentru o perioadă de un an. La sfârșitul anului, suma pe care compania noastră o va datora va fi de 11.000 BGN datorită dobânzii. Fondul poate alege să transforme aceste 11.000 BGN în unități din capitalul nostru. Aceasta înseamnă că va trebui să ne majorăm capitalul cu acțiunile noului partener. Să spunem că suntem gata să transferăm cel mult 20% din capitalul nostru, adică. să emită 100 de acțiuni noi. Astfel, vom avea un total de 400 de unități, iar fondul - 100 și raportul va fi de 4 la 1. Pentru ca acest lucru să se întâmple, trebuie să anticipăm că odată cu valoarea împrumutului, fondul poate achiziționa la fel de multe unități. Împrumutul are o valoare de 11.000 BGN, iar această sumă trebuie împărțită în 100 de acțiuni pentru a obține prețul fiecărei acțiuni la care va avea loc transformarea, și anume BGN 110. Această sumă trebuie convenită în contract, pe care o vom încheia cu organizația care ne va oferi finanțare.

În plus, ar trebui să știu că cel mai adesea va exista o clauză în contract care să permită fondului de capital de risc să transforme împrumutul într-o parte din capitalul companiei noastre dacă eu și prietenii mei decidem să-l vindem. În acest caz, fondul nu va putea deveni doar partener, dar acest lucru se va întâmpla la prețuri mai favorabile decât cele convenite în contract. Acest lucru se datorează faptului că contractul include adesea o clauză de reducere doar pentru astfel de cazuri. Această clauză garantează investitorului că, dacă începem să-i vindem afacerea, drepturile sale vor fi protejate și chiar va obține un profit destul de bun.

Artă. 73 - privind contribuția unei creanțe la capitalul unei companii;

Artă. 148 - privind majorarea capitalului OOD;

Artă. 192 și următoarele - referitor la majorarea capitalului AD;

Artă. 215 și următoarele - referitor la conversia obligațiunilor în acțiuni din capitalul AD