Emiterea cu succes a datoriilor este unul dintre motivele creșterii

baa1

Factorii pozitivi și instituțiile stabile sunt factori pozitivi, în timp ce demografia și sistemul de justiție rămân puncte slabe.

din Capitală

Emiterea cu succes a datoriilor este unul dintre motivele creșterii

Una dintre cele trei agenții globale de rating - Moody's, a ridicat ratingul Bulgariei pe termen lung în valută străină și locală de la Baa2 la Baa1 cu o perspectivă stabilă. Acesta este cu trei pași peste linia de deasupra căreia ratingul este considerat un grad de investiție și corespunde unuia peste nivelul atribuit țării pe scări de către alte agenții - S&P și Fitch, BBB.

Decizia, care a fost anunțată vineri seară, se bazează pe mai mulți factori enumerați în comunicatul agenției. Primul este cel mai evident: progresul Bulgariei către aderarea la zona euro și consolidarea conexă a capacității instituționale și dezvoltarea eficientă a politicilor. După câțiva ani de eforturi, Sofia a reușit să intre în sala de așteptare a zonei euro - ERM II, care este pasul înainte de aderarea la euro și la uniunea bancară. Ambele sunt foarte apreciate, Moody's afirmând că este deosebit de importantă o cooperare strânsă între BCE și BNB în domeniul supravegherii. Acesta va contribui în continuare la îmbunătățirea mediului de reglementare și va încuraja adoptarea celor mai bune practici, se spune în declarație.

Un alt factor pentru creșterea ratingului este legat de întărirea profilului fiscal și de credit al țării, în ciuda impactului negativ al pandemiei de coronavirus. Bulgaria a intrat recent cu succes pe piețele de credit și a preluat o datorie de 5 miliarde BGN cu un randament de 0,389% pentru titlurile pe 10 ani (0,375% cupon de dobândă) și 1,476% pentru titlurile pe 30 de ani (1,375% cupon). Potrivit analiștilor, acest lucru corespunde de fapt țărilor cu rating A/A.

În general, conform metodologiei Moody's, ponderea ridicată a datoriilor în valută este un factor de risc care cântărește ratingul. Pentru Bulgaria, valorile mobiliare euro au o mare pondere, dar odată cu intrarea ERM II și abordarea adoptării euro, acest risc slăbește, ceea ce reprezintă un factor suplimentar în decizia de creștere a ratingului.

Potrivit agenției, va exista o scădere a PIB-ului de 3,5% în acest an, urmată de o redresare de 2,7% în 2021 - aceasta este una dintre cele mai favorabile previziuni analitice, întrucât majoritatea celorlalte bănci și instituții internaționale scad în declin de 5-8% pentru 2020. Va exista un deficit bugetar anul acesta și următorul - 3% și 1,6%, iar Moody's se așteaptă ca datoria publică să crească la 23,9% în 2020 și 24,2% în 2021, după care va scădea treptat la 23,5% în 2022.

Agenția nu a omis să menționeze provocările cu care se confruntă sistemul politic și judiciar al țării - evident după luni de protest. "Această poziție reflectă echilibrul dintre punctele forte ale Bulgariei în îmbunătățirea mediului economic și instituțional și provocări precum deteriorarea demografiei, necesitatea reformelor în lupta împotriva corupției, independenței judiciare și statul de drept", a spus agenția.

Potrivit lui Moody's, abordarea acestor restricții este esențială pentru creșterea viitoare a perspectivelor și, ulterior, a ratingului țării, care ar pune-o în categoria A. În acest scop, analiștii se așteaptă să vadă îmbunătățiri fundamentale în instituțiile executivului și justiției, în special lupta împotriva corupției, eficiența cheltuielilor publice și consolidarea statului de drept. O infrastructură mai bună, standarde de viață și instituționale ar facilita intrarea în zona euro, ceea ce ar fi un factor pozitiv. O retrogradare poate duce la o deteriorare pe termen lung a finanțelor guvernamentale solide și la reducerea perspectivelor de creștere economică, precum și la o slăbire a cadrului instituțional.

Una dintre cele trei agenții globale de rating - Moody's, a ridicat ratingul Bulgariei pe termen lung în valută străină și locală de la Baa2 la Baa1 cu o perspectivă stabilă. Acesta este cu trei pași peste linia de deasupra căreia ratingul este considerat un grad de investiție și corespunde unuia peste nivelul atribuit țării pe scări de către alte agenții - S&P și Fitch, BBB.

Decizia, care a fost anunțată vineri seară, se bazează pe mai mulți factori enumerați în comunicatul agenției. Primul este cel mai evident: progresul Bulgariei către aderarea la zona euro și consolidarea conexă a capacității instituționale și dezvoltarea eficientă a politicilor. După câțiva ani de eforturi, Sofia a reușit să intre în sala de așteptare a zonei euro - ERM II, care este pasul înainte de aderarea la euro și la uniunea bancară. Ambele sunt foarte apreciate, Moody's afirmând că este deosebit de importantă cooperarea strânsă între BCE și BNB în domeniul supravegherii. Acesta va contribui în continuare la îmbunătățirea mediului de reglementare și va încuraja adoptarea celor mai bune practici, se spune în declarație.