Ratele de adecvare a capitalului scad din cauza creșterii creditului, a dividendelor distribuite și a noilor reglementări

de Nikolai Stoyanov
  • Din 2015, indicatorii de capital ai sistemului bancar bulgar au scăzut treptat, iar în 2018 - chiar mai abrupți, dar rămân peste media europeană.
  • O parte a declinului se datorează creșterii împrumuturilor și a dividendelor, dar principalul motiv se află în euroreglementările mai stricte.
  • Anul acesta intră în vigoare mai multe tampoane și modificări de reglementare, care micșorează și mai mult indicatorii.

Pentru a analiza starea financiară a unei bănci, investitorii trebuie să monitorizeze mulți indicatori. Cu toate acestea, dacă sunteți un client obișnuit și doriți să alegeți doar unul, vă puteți concentra în siguranță pe adecvarea capitalului.

băncilor

Există mai multe motive pentru aceasta. Pe de o parte, băncile își asumă invariabil riscuri în activitățile lor și, dacă se materializează, capitalul este principalul amortizor împotriva pierderilor. Pe de altă parte, este monitorizat în special de către autoritățile de reglementare, iar reducerea acestuia poate fi urmată de diferite măsuri de remediere care vor afecta toate contrapartidele băncii. Inclusiv restructurarea, naționalizarea sau chiar închiderea acesteia.

În Bulgaria, există un alt motiv actual pentru care ratele de capital ar trebui monitorizate îndeaproape. În prezent este în curs un audit al BCE al șase bănci. Dacă se găsesc probleme în acesta, acestea s-ar reflecta în deprecierea activelor și, în consecință, în ajustări ale capitalului, ceea ce poate aduce unele instituții sub cerințe.

Vestea bună este că sistemul bancar bulgar funcționează la niveluri peste media europeană, deși ușor în scădere în ultimii ani. În același timp, însă, unele dintre companiile auditate se numără printre cele care operează cu cele mai scăzute niveluri de capital, iar în 2019 vor intra în vigoare modificări de reglementare, care vor reduce și mai mult indicatorii.

Cum să se măsoare

Ideea care stă la baza adecvării capitalului este simplă - raportul dintre capital și activele băncii. Cu toate acestea, există multe detalii în acest ficat.

Capitala # 25: Imperiul Înviat al Fierarilor

Electricitate, încălzire și gunoi.

În numărător, capitalul bancar variază de la cea mai pură formă (gândiți-vă în principal la banii investiți de acționari și la profiturile acumulate) la diverse instrumente financiare hibride complexe, cum ar fi obligațiunile convertibile și datoria pe termen subordonat. De aceea, reglementările îl împart în trei tipuri - capital de bază de nivel 1 (CET1), capital de nivel 1 și capital de nivel 2. Cel mai valoros și solicitat de autorități de reglementare este primul, deoarece în Bulgaria este 93% din totalul capitalului bancar utilizat. De aceea, cel mai monitorizat raport este CET1.

Particularitatea numitorului este că nu se ia numărul total al bilanțului, ci așa-numitele expuneri ponderate la risc. În general, în funcție de investițiile băncii, se acordă o pondere de risc diferită. De exemplu, banii investiți în BNB în depozit pot fi considerați fără riscuri și au o pondere de 0%, cei din titlurile de stat sunt considerați puțin mai riscanți și așa mai departe. Un credit ipotecar bine securizat ar avea un risc mai mic decât un credit de consum negarantat. Și cu unele dintre cele mai riscante expuneri și împrumuturi neperformante, ponderea poate depăși 100%.

De ce scad indicatorii

Din 2015, indicatorii de capital ai sistemului bancar bulgar au scăzut treptat, iar în 2018 - chiar mai abrupt (a se vedea graficul).

Există mai mulți factori pentru această dinamică. Principala este renașterea împrumuturilor, care s-a simțit și mai vizibil anul trecut. Majoritatea împrumuturilor acordate de bănci înseamnă o creștere a expunerilor ponderate la risc și o scădere corespunzătoare a adecvării capitalului.

Un alt factor este politica de dividende a băncilor. Dacă în anii anteriori de după criza globală, potrivit BNB, toate profiturile au fost capitalizate, atunci după 2014, băncile cu surplusuri de capital au început să distribuie în mod sistematic acționarilor lor parțial sau integral rezultatul financiar. Astfel, creșterea capitalului în sistem a încetinit.

Un punct mai interesant este că, la începutul anului 2019, scăderea indicatorilor de capital a accelerat brusc cu mai mult de 1 punct procentual. Acest lucru este influențat probabil de împrumuturile în creștere, este posibil ca achiziția DSK de către Expressbank să fi avut un efect. Dar motivul principal este diferit.

Știri de weekend: 2,5 milioane de bulgari ar putea fi vaccinați până în iunie, susținător loial al șefului HDZ al Merkel

Aeroportul Burgas așteaptă 6.400 de zboruri charter anul acesta

Dezinformare industrializată

Știri de weekend: 2,5 milioane de bulgari ar putea fi vaccinați până în iunie, susținător loial al șefului HDZ al Merkel

Aeroportul Burgas așteaptă 6.400 de zboruri charter anul acesta

Dezinformare industrializată

fotografia zilei

ING își ridică prognoza pentru redresarea economiei bulgare la 3,3%

Dezinformare industrializată

Chiar și în timpul adoptării Directivei și a Regulamentului privind cerințele de capital în 2013, au fost stabilite perioade de tranziție pentru introducerea ponderilor de risc pentru diferite clase de active. Acest lucru a fost pentru ca băncile să aibă timp să se adapteze la noile cerințe. Astfel, în special pentru expunerile la titluri de stat în valută străină, a existat o metodologie privind modul de determinare a ponderii riscului în raport cu ratingul guvernamental, dar până în 2018 nu a fost aplicată. De la începutul anului 2018, 20% din valoarea expunerilor ponderate la risc calculate pe această bază a început să fie luată, iar din 2019 - 50%. Astfel, brusc investițiile băncilor în (de exemplu) titluri de valoare euro ale guvernului bulgar necesită mai mult capital. Începând cu 2020, va fi aplicată ponderea completă a riscului, astfel încât o nouă scădere a adecvării capitalului se poate aștepta anul viitor.

Cine stă în picioare

Capitalul a colectat date privind adecvarea capitalului a aproape toate cele 20 de bănci din țară din rapoartele lor publicate sau din cifrele furnizate chiar de instituții (a se vedea tabelul). Lipsesc doar informații despre Banca bulgară de dezvoltare deținută de stat și Banca municipală. Primul operează în mod tradițional cu cele mai ridicate rate de capital din țară (peste 55% în 2017). Extinderea BDB către împrumuturi corporative riscante a redus acest nivel la aproximativ 40,5% (conform managementului său), dar rămâne cu mult peste medie. Banca Municipală va vedea probabil o creștere a indicatorului, deoarece după privatizarea sa la începutul anului 2018 a început o transformare și mai mult de jumătate din activele sale sunt un depozit la BNB cu risc zero.

Din datele pentru celelalte 18 bănci este clar că în majoritatea acestora în 2018 au existat reduceri ale indicatorilor de capital. Există o creștere la doar patru, iar vestea bună este că acestea sunt în principal bănci din partea de jos a tabelului. Și, de asemenea, că trei dintre aceștia se numără printre cei inspecționați de BCE.

Bineînțeles, cea mai mare atenție este acordată celor șase, unde se efectuează analize ale calității activelor și teste de stres, pentru că în această vară, numerele declarate de ele pot fi revizuite.

Unicredit Bulbank a raportat o scădere solidă a adecvării capitalului cu peste 4,4 puncte procentuale. Acest lucru se datorează profitului din dividend plătit integral pentru 2017. Cu toate acestea, rămâne cel mai mare după nivelul BDB al CET1 - puțin sub 22,5%. Banca nu se teme că inspecțiile ar putea duce la probleme, deoarece în această primăvară și profitul pentru 2018 a fost distribuit ca dividend proprietarului său italian.

Imaginea arată similară în filiala Băncii Belgiene KBC United Bulgarian Bank (21,5% CET1), unde pe ordinea de zi a viitoarei adunări generale este stabilit 100% din profituri pentru a ajunge la dividende. Cu DSK (parte a grupului OTP), care se află în mijlocul tabelului cu 16,4% CET1, decizia este, spre deosebire de ultimii ani, de a nu distribui profitul pentru 2018. Același lucru este valabil și pentru Expressbank achiziționat de ea.

Al patrulea din punct de vedere al activelor și cel mai mare cu proprietate locală Fibank se află în partea de jos a tabelului cu 13,4% CET1 și 16,4% adecvarea capitalului total, ceea ce reprezintă încă o ușoară îmbunătățire. Aceste niveluri conferă băncii un excedent de 550 milioane BGN peste minimele absolute prin regulament și 140 milioane BGN peste cerințele BNB, cu tampoanele aplicate de aceasta. În plus, anul trecut banca a obținut un profit de peste 150 de milioane BGN (datorită unui efect unic), care va intra în capitalul său după adunarea generală.

Investbank (15,2% CET1) a raportat cea mai mare creștere a ratelor de capital, dar s-a datorat aproape în totalitate efectului contabil de 23 milioane BGN din fuziunea CB Victoria. CCB s-a îmbunătățit, de asemenea, la puțin peste 15,2% CET1, care provine dintr-o combinație de expansiune mai moderată a creditului și capitalizare a profitului. În plus, banca declară în mod explicit că aceste date nu reflectă efectul conversiei obligațiunilor în acțiuni la sfârșitul anului trecut, întrucât a fost înscrisă în registrul comercial doar în februarie 2019. Dacă este raportat, raportul său CET1 ar crește la 16,7% și, în consecință, surplusul său de capital ar crește.

Creșterea împrumuturilor va continua să împingă indicatorii de capital în 2019. În plus, din acest an, BNB a început să își mărească cerințele de capital. Regulatorul a introdus un tampon anticiclic suplimentar, care va fi de 0,5% din toamnă și 1% din primăvara viitoare. În plus, pe lângă cerințele generale de capital, a introdus deja suplimente specifice pentru fiecare bancă (sub așa-numitul al doilea pilon), care variază, dar pot ajunge până la 3-4 puncte procentuale. Astfel, în curând surplusurile aparent solide de capital din sistem pot fi epuizate și băncile individuale pot fi obligate să-și reducă apetitul pentru risc sau să crească capitalul.

  • Din 2015, indicatorii de capital ai sistemului bancar bulgar au scăzut treptat, iar în 2018 - chiar mai abrupți, dar rămân peste media europeană.
  • O parte a declinului se datorează creșterii împrumuturilor și a dividendelor, dar principalul motiv se află în euroreglementările mai stricte.
  • Anul acesta intră în vigoare mai multe tampoane și modificări de reglementare, care micșorează și mai mult indicatorii.

Pentru a analiza starea financiară a unei bănci, investitorii trebuie să monitorizeze mulți indicatori. Cu toate acestea, dacă sunteți un client obișnuit și doriți să alegeți doar unul, vă puteți concentra în siguranță pe adecvarea capitalului.