China și Mercedes - o poveste de dragoste

frâne

Redresarea în zona euro va încetini

de Svetlomira Gyurova

China și Mercedes - o poveste de dragoste

Dacă sunteți în căutarea unei confirmări a maximei că ceea ce nu vă ucide vă face mai puternici, uitați-vă doar la zona euro. În ultimele luni, analiștii economici, jucătorii de pe piață și mass-media s-au străduit să scrie necrologuri pentru euro și să parieze asupra momentului în care Uniunea Monetară Europeană se va prăbuși. Cu toate acestea, după cum a glumit Financial Times, se pare că cineva a uitat să spună economiei zonei euro despre aceste scenarii apocaliptice. Și fără să vă faceți griji cu privire la previziunile falimentului grecesc și la o sinistră criză a datoriilor în partea de sud a Vechiului Continent, a reușit în secret și încet să crească cu 1% în al doilea trimestru comparativ cu primele trei luni ale anului. Ceea ce, la prima lectură, poate să nu pară o realizare, dar este de fapt cea mai bună performanță a ei din ultimii patru ani. Acest lucru nu numai că ajută la vindecarea stării de sine recent afectate ale Europei, ci este o sursă de mândrie - Europa nu depășește adesea Statele Unite, iar acum exact asta s-a întâmplat după ce creșterea SUA între aprilie și iunie a fost de doar 0,6%.

Conform celor mai recente date, toate țările din zona euro (cu excepția Greciei) au ieșit oficial din recesiune. Cu toate acestea, decalajul dintre partea de nord solidă economic a continentului și flancul sudic tulburat nu numai că nu se închide, ci se extinde și mai mult. Și doar cei mai optimiști se așteaptă ca economia europeană să revină în continuare în același ritm până la sfârșitul anului.

Creștere Made in Germany

"Superman în acest an poartă negru, roșu și auriu - culorile steagului național al Germaniei!" Această exclamație a economistului de la ING Bank Carsten Brzeski către Bloomberg a fost doar unul dintre răspunsurile entuziaste, după ce Eurostat a anunțat pe 13 august ultimele date privind creșterea PIB-ului în zona euro. Furia a fost cauzată de cifrele pentru Germania și a fost exprimată în superlative precum „nebunia”, „miracolul” și „basmul”, iar ministrul economic al guvernului din Berlin Rainer Bruederle a descris realizarea republicii federale drept „XL boom ", care este pe cale să devină un" boom XXL ".

Entuziasmul este destul de justificat - Germania a depășit toate așteptările, cu o creștere trimestrială de 2,2% (9% dacă este anulată), care este cel mai mare salt al PIB de la unificarea țării în urmă cu aproape două decenii. Întrebarea este dacă economia poate continua să concureze în acest ritm fenomenal chinez sau, la un moment dat, Supremen va deveni din nou Clark Kent.

Daniel Gross, directorul Centrului pentru Studii Politice Europene din Bruxelles, se numără printre optimisti. "Recuperarea în Germania de această dată este mai uniformă. Principalul motor continuă să fie exporturile, dar și construcțiile contribuie. Există acum un mini-boom al construcțiilor în Germania. Iar cererea internă crește în cele din urmă", a declarat Gross pentru Capital. Tocmai acest ingredient magic poate face creșterea germană cu adevărat durabilă și mai echilibrată. Există semnale că consumatorii germani proverbial frugali își deschid ușor portofelele chiar și în vremuri mai bune. Știrile bune de pe piața muncii contribuie, de asemenea, la acest lucru - șomajul în țară a scăzut de 13 luni consecutive și este în prezent chiar la un nivel mai scăzut decât la începutul crizei. Datorită subvențiilor guvernamentale pentru menținerea locurilor de muncă în plină criză, companiile reduceau programul de lucru, nu oamenii, iar Germania a reușit să evite disponibilizările în masă. Totuși, consumatorul german rămâne un mare mister, spune Carsten Brzeszki de la ING Bank. „Deși consumul privat se stabilizează, ar fi naiv să ne așteptăm la cumpărături frenetice în stil american”, a spus economistul.

Boomul construcției poate fi un fenomen temporar din cauza decongelării proiectelor oprite în timpul iernii neobișnuit de dure. Astfel, exporturile rămân în mod tradițional cel mai puternic factor pentru sprintul german. Noul lucru este în direcție - piețele emergente precum China, India și Brazilia reprezintă o pondere tot mai mare din vânzările republicii federale în străinătate. Industria puternică a celei mai mari economii din zona euro produce exact ceea ce necesită economiile emergente - produse chimice, materiale de construcții și utilaje pentru a-și alimenta fabricile, a-și construi autostrăzile, a-și extrage resursele naturale și a le recolta. Și, de asemenea, mașini de lux pentru noua elită de afaceri din aceste țări.

Audi, de exemplu, care până de curând părea pe jumătate mort, va stabili un record de vânzări anul acesta datorită cererii din China și va vinde acolo mai multe mașini decât în ​​țara sa natală. Vânzările Mercedes în China au crescut cu 120% în primele șase luni ale anului (în timp ce în Germania - destul de semnificativ - au scăzut), iar țara asiatică este acum piața principală pentru clasa S de lux. Economistul Deutsche Bank Research, Johan Mobert, prezice că până în 2016 China va depăși Franța ca fiind cea mai importantă piață de export a republicii federale.

Toate acestea au dus la îngrijorarea că noul miracol economic german este de fapt un miracol economic chinez și că cea mai mare economie din Europa devine excesiv de dependentă de gigantul asiatic. "Fără China, cu greu am fi avut o astfel de redresare - este o tendință înfricoșătoare", a declarat pentru Financial Times Hannes Hesse, director executiv al Asociației germane de inginerie VDMA.

Europa la două viteze

Pe fondul datelor privind creșterea în alte țări din zona euro, este clar că Germania joacă în propria ligă și a revenit la vechiul său rol de motocicletă europeană. Unii dintre vecinii săi europeni, precum Belgia (în creștere cu 0,7%), Olanda (0,9%) și Franța (0,6%), se descurcă de asemenea bine. Dar linia de despărțire dintre ele și periferia sudică tulbure se adâncește, iar o Europă cu două trepte este acum o realitate care nu va dispărea rapid și ușor. Așa cum a declarat Chris Williamson de la firma de analiză financiară Markit de către Guardian, „rămâne de văzut dacă recuperarea din centrul zonei euro se va revărsa către periferie sau dacă periferia va trage nucleul în jos”. Potrivit lui Daniel Gross, aceasta este pur și simplu noua normalitate: "În ultimii zece ani, statu quo-ul a fost o Europă puternică din sud și o Germanie slabă. În următorii zece ani, va fi invers."