acțiunile

Pentru investitorii care au rămas în afara pieței, în ciuda revenirii sale impresionante față de cele mai scăzute niveluri din martie, situația ar putea fi acum prea tentantă pentru a o ignora. Potrivit strategului JP Morgan Nikolaos Panigirzoglu, COVID-19 va stimula creșterea stocului.

Potrivit lui Panigirzoglu, scăderea răscumpărărilor de acțiuni de către companii nu a avut încă un impact negativ asupra pieței. De fapt, el susține că randamentele scăzute atât ale obligațiunilor, cât și ale numerarului vor crea în cele din urmă un mediu care face ca acțiunile să fie atractive.

"Sistemul nostru de evaluare a capitalurilor proprii, care compară dimensiunea universului de capitaluri proprii în acțiuni cu dimensiunea sa în obligațiuni și numerar, presupune o creștere de 47% pentru acțiuni de acum înainte.".

Având în vedere toate acestea, vă prezentăm trei acțiuni aprobate de J. P. Morgan, fiecare dintre ele având potențialul de a crește cu peste 40%, a adăugat expertul.

Taylor Morrison (TMHC)

Fiind una dintre cele mai mari companii de locuințe din Statele Unite, Taylor Morrison își folosește resursele, sprijinul și experiența din industrie pentru a facilita procesul de dezvoltare pentru clienții săi. În timp ce acțiunile au fost vândute la începutul acestui an, J. P. Morgan consideră că orice slăbiciune este o oportunitate de cumpărare.

Prezentând compania, analistul Michael Rehout folosește deja o abordare mai optimistă a numelui. Citând evaluarea sa, el vede „prețul acțiunii companiei la o reducere mare în comparație cu concurenții săi”.

Explicând acest lucru, Rehout a spus: „În special, TMHC tranzacționează la 8,2x și 6,4x EPS-ul nostru 2020E și respectiv 2021E, cu mult sub media concurenților săi, cu o capitalizare mai mică de 10,0x și 9,5x, în timp ce ne place în continuare P/Raportul B de 0,9x, mult sub media de 1,3x a companiilor din sector. Credem că această estimare relativă nu reflectă în mod corespunzător perspectivele principale ale companiei, care are marje de operare 2021E de 8,1%, aproximativ în concordanță cu nivelul mediu al concurenților mai mici, precum și ROE-ul nostru pentru 2021E proiectat de 11,6%, pe care nota este doar puțin sub media de 12,2%. "

În sprijinul poziției sale optimiste, Rehaut a menționat îmbunătățirea cererii din ultimele două luni, „ceea ce a dus la o îmbunătățire similară a vizibilității profiturilor”. El a adăugat: „Credem că multiplele curente P/E curente sunt adecvate în contextul actual, deoarece observăm că aceste niveluri sunt apropiate de evaluarea medie pe termen lung a ciclului mediu al grupului, pe care o considerăm rezonabilă, având în vedere că locuințele de pornire s-au apropiat de media pe termen lung înainte de actuala pandemie COVID-19, despre care credem că este în prezent cerută. "

În acest scop, Rehaut evaluează TMHC drept „supraponderal” (adică cumpără), împreună cu un preț țintă de 27 USD. Acest lucru oferă un potențial pentru creșterea prețului acțiunilor de 42%.

Judecând după defalcarea consensului, 4 „Cumpărați” și 2 „Dețineți” primiți în ultimele trei luni, perspectivele companiei nu sunt rele și, potrivit altor analiști, întrucât obiectivele lor de preț mediu sunt mult mai mici, cu 20,67%, sau potențial de creștere de 9% comparativ cu nivelurile comerciale recente.

Companiile Michaels (MIK)

Cunoscută drept cel mai mare lanț de artă și meserii din America de Nord, Michaels Company deține, de asemenea, mai multe mărci care îi permit să ofere decoratorilor arte, meșteșuguri, încadrare, culoare, decor pentru casă și articole de sezon. Deși acțiunile au fost în roșu până acum, MIK a obținut o recuperare impresionantă în ultimele trei luni, adăugând 339% la prețul acțiunii.

Christopher Horvers de la J. P. Morgan consideră că optimismul cu privire la ritmul redresării economice sugerează că există încă un potențial semnificativ pentru acțiunile companiei.

Horvers consideră că acțiunea reflectă „cel mai bun potențial la prețurile actuale”. Drept urmare, MIK este în fruntea „Focus List” a analiștilor bursieri americani Morgan ca o idee valoroasă.

Privind estimarea sa, MIK tranzacționează la 3x P/E, utilizând prognoza lui Horvers pentru 2021, echivalentă cu 4,8x EV/EBITDA, deoarece investitorii rămân fixați pe rata de creștere scăzută.

Horvers a explicat: „MIK este ieftin în comparație cu istoria. În timp ce ratingul s-a prăbușit, a tranzacționat în medie la un raport de 13x în perioada 2014-17, când compresia a fost mai bună.

"Mai mult, după cum sa discutat mai jos, credem că noul director executiv Ashley Buchanan (fostul WMT e-commerce EVP din SUA) poate inversa tendința pierderilor de acțiuni".

Analistul consideră, de asemenea, că poziția de lider a MIK în categoria bazată pe entuziaști, precum și investițiile în comerț electronic și inovație, ar trebui să contribuie la restabilirea stocului companiei.

În conformitate cu experiența sa optimistă, Horvers a sporit ratingul prin actualizarea MIK de la „Neutru” la „Supraponderal”. Ținta de preț a analistului este de 13 USD, ceea ce oferă o creștere potențială de 90% pentru anul viitor.

În ceea ce privește comunitatea largă de analiști, alți profesioniști sunt mai precauți. 1 rating „Cumpărați”, 2 „Așteptați” și 2 „Vindeți”. Ținta medie a analiștilor este de 4,92 USD, ceea ce implementează un potențial potențial de apreciere de 28%.

Banco de Chile (BCH)

În ceea ce privește Banco de Chile, operează ca o bancă și o companie de servicii financiare, deservind baza sa de clienți, care include corporații mari, întreprinderi mici și mijlocii, precum și clienți privați. Având în vedere natura clientelei companiei, J.P. Morgan acordă un rating bun.

Analistul, Domingos Falavina, a declarat investitorilor că, în Chile, în special, impactul economic al COVID-19 este mult mai mic decât în ​​alte țări. Cu toate acestea, el citează mai mulți factori care ar putea pune BCH chiar înaintea concurenților săi. Numind banca „locul potrivit pentru a fi pe termen scurt”, analistul a spus: „Vedem Banca de Chile ca fiind mai bine pregătită să facă față ciclului de credit potențial deteriorat în viitor și, deși unii investitori ar putea susține că 2,1x P/BV este o „apreciere bogată”, considerăm că acest premiu este meritat ”.

Pentru a susține acest lucru, Falavina subliniază că BCH servește persoanelor cu o valoare netă mai mare, ceea ce este bun pentru companie, deoarece acest grup vede de obicei mai puțină retragere a creditelor. În plus, are o expunere mai mică la segmentele mai riscante ale comerțului cu amănuntul, serviciilor, transportului și cardurilor de credit.

În plus, numele băncii se mândrește cu cel mai înalt nivel de acoperire în comparație cu alte bănci mari din Chile, ajungând la 209% până în aprilie 2020, motiv pentru care sunt rezervate 238 miliarde de pesili chilieni. "Deși a scăzut de la 250-270% în 2017-2018, rezerva este încă mai mare decât Santander Chile la 150%, BCI la 156%", a spus Falavina.

Vestea bună nu se termină aici. Falavina crede că o mai mare răspândire în liniile garantate și sensibilitatea sa la responsabilitate îi vor face marjele mai durabile.

Cu prima BCH istorică, care oferă un ROA și o acoperire mai mari, afacerea este bună pentru Falavina. Drept urmare, el a ridicat ratingul stocului la „Excesul de greutate”. Dacă obiectivul de 26 de dolari este atins, aceasta ar însemna o creștere de 41% a acțiunilor băncii.