Nu putem să nu ne amintim de modul în care Lyubomir Filipov a reacționat la acea avalanșă de evenimente și schimbări între 1994 și 1997, care a caracterizat activitatea bancară din Bulgaria. Pe umerii săi, în calitate de guvernator al BNB, o criză și ruptură în relațiile cu FMI, devalorizarea levului și falimentul a 15 bănci comerciale. Aceștia au fost anii celor mai mari crize bancare organizate și conduse de politicieni în țara noastră. Ani de acumulare inițială de capital.

dispărut

Pe paginile ziarului Banker, Filipov și-a împărtășit adesea viziunea asupra provocărilor cu care se confruntă industria națională bancară și motivele multor decizii specifice luate de Consiliul guvernatorilor băncii centrale.

Ce a spus Lyubomir Filipov ziarului Banker de-a lungul anilor?

Despre politica monetară a BNB în primii ani ai tranziției

Domnule Filipov, credeți că finanțarea deficitului bugetului de stat va fi dificilă din cauza oportunităților limitate ale băncilor comerciale de a cumpăra titluri de stat?

- Ar fi naiv să spun altfel. În aceste condiții, BNB a arătat flexibilitate prin achiziționarea anumitor cantități de titluri de stat de pe piața primară, care, după relaxarea restricției, va oferi cumpărarea de către bănci sub forma așa-numitului „tapping out”. Presupun că prima reducere viitoare a restricțiilor de refinanțare va afecta operațiunile de valori mobiliare ale Băncii Centrale.

Pentru încrederea publicului în levul bulgar

Domnule Filipov, nu credeți că partea mai bogată a populației va continua să-și păstreze depozitele de lev pentru a efectua un nou val de atacuri împotriva dolarului în viitorul apropiat? Care va fi reacția BNB în acest caz, deoarece de la sfârșitul lunii octombrie 1993 până în prezent practic toate instrumentele au fost utilizate pentru gestionarea cursului de schimb prin gestionarea aprovizionării cu lev?

- Nu numai partea mai bogată a populației, ci toți deținătorii de depozite de lev ar ataca cursul de schimb al monedei naționale, dacă există condiții pentru aceasta. Există adesea tendința de a specula chiar și la micul investitor. Am considerat întotdeauna greșit să exagerez rolul fondurilor gratuite în conturile curente ale băncilor. Este important să depășim influența pe piață nu a acestor 1-2 sau 3 miliarde BGN, ci a întregii oferte de bani BGN de ​​aproximativ 200 miliarde BGN.

În ceea ce privește instrumentele, într-adevăr Banca Centrală le-a aplicat aproape pe toate, dar este important nu numai numărul instrumentelor, ci și puterea cu care sunt aplicate. Se știe că uneori, în astfel de situații, băncile centrale își măresc, de exemplu, ratele dobânzii, nu ca în țara noastră prin puncte, ci de ori. Deci nu toate posibilitățile sunt epuizate

Pentru gestionarea banilor în afara BNB

Domnule Filipov, în ultimele luni oferta totală de bani a crescut cu 1,5 la sută pe lună. În același timp, există o creștere a inflației de la 4,5 la 6% pe lună. Credeți că, prin epuizarea posibilităților de transfer de fonduri din depozite pe piață, menținând în același timp politica actuală restrictivă a veniturilor, inflația va fi redusă și se va realiza chiar și deflația parțială? ?

- Este sigur că limitarea creșterii masei monetare are un efect antiinflaționist, în special în condițiile de devalorizare externă accelerată a monedei naționale. În acest caz Exemplul Regatului Unit, citat în buletinul de altfel controversat din februarie al AIPR, este ilustrativ: Banca centrală asupra agregatelor monetare.

Despre rolul pieței deschise în gestionarea lichidității

- Această activitate, sau așa-numita bancă centrală, în multe bănci occidentale este concentrată într-un comitet operațional care se întrunește în fiecare dimineață. Ședințele comitetului nostru valutar au loc de obicei o dată pe săptămână, deoarece piața nu este atât de dezvoltată, iar întârzierea nu este atât de mare.

Cel mai bun instrument pentru gestionarea lichidității este operațiunile de piață deschisă. Prin urmare, gestionarea actuală se realizează în principal prin cumpărarea și vânzarea de titluri de stat.

La 21 ianuarie curent (ed. 1994), bugetul de stat a rambursat titlurile de stat cu aproximativ 3 miliarde BGN. Înainte de scadența lor, BNB a cumpărat valori mobiliare pe piața primară, pe care apoi le-a vândut băncilor. Astfel, lichiditatea sistemului bancar nu a fost modificată.

Falimentul ar însemna reformă monetară

- Problema eșecurilor bancare afectează direct politica monetară. Dacă mai multe bănci dau faliment, înseamnă doar o singură - reformă monetară! Își imaginează cineva ce înseamnă asta? Cine va da acești bani?

Accept afirmațiile lui Krassimir Angarski despre starea sistemului bancar ca fiind iresponsabile. Este ridicol ca un reprezentant al proprietarului băncilor (anterior - Angarski să reprezinte apoi cota statului în capitalul băncilor prin intermediul Companiei de consolidare a băncilor) să spună că au intrat în faliment.

Bineînțeles, băncile au probleme. Toate băncile au probleme, și private. Dar această întrebare nu ar trebui să fie primitivă. Este foarte complicat, deoarece banca poate să nu falimenteze, ci doar să fie restructurată. Cineva trebuie să preia activele și pasivele. În bănci nu există doar depozite de persoane fizice și companii, ci și mulți bani investiți de alte bănci. Cu o asemenea complexitate, nimeni nu ar trebui să facă astfel de afirmații. (ed. pentru a reaminti cititorului că la acel moment, cel puțin 80% din reglementările bancare actuale nu existau încă).

Cu privire la politica BNB față de lev, în cazul unei crize structurale în economie

- În ceea ce privește politica monetară, am încercat să alegem cea mai bună dintre numeroasele opțiuni proaste. După criza valutară din aprilie a venit o perioadă de stabilitate cu măsuri restrictive reduse, care a durat până în august. Apoi, sub influența mai multor factori structurali decât monetari, începe o perioadă de instabilitate valutară nouă. Am fost nevoiți să strângem restricțiile. Deoarece criza a fost cauzată de lipsa privatizării și demonetizării datoriilor publice, indiferent de cât de mult BNB a micșorat lichiditatea, acest lucru nu a dus la rezultate pozitive semnificative. Populația a continuat să-și păstreze banii în depozite în loc să-i transfere în sectorul capitalului. Dacă oamenii ar avea ocazia și ar beneficia de aceasta, aceasta ar micșora masa monetară și ar reduce presiunile inflaționiste.

Recent, au existat opinii conform cărora politica restrictivă ar trebui înlocuită cu o politică de reducere a ratelor dobânzii. Principala prioritate a unei politici monetare trebuie să fie conținerea și reducerea inflației. Există diferite moduri de a o realiza. Cu toate acestea, punerea lor în aplicare va fi mult mai dureroasă decât politica monetară actuală.

Cu privire la alegerea guvernatorului BNB din parlament?

Lyubomir Filipov, guvernatorul BNB, către deputații din Comisia pentru buget și finanțe:

- Nu-mi pot imagina că dacă 121 de deputați semnează și cer demisia vreunui dintre noi, el nu o va depune. Mai ales dacă se face cu o evaluare publică. Dar este foarte riscant să avem acest text în drept. Aceasta înseamnă că Consiliul BNB atârnă în aer după următoarele alegeri parlamentare. Aceste lucruri creează incertitudine inutilă și încalcă de facto independența Băncii Centrale.

Sunt îngrijorat de textul propus de deputați pentru a stabili incompatibilitatea, deoarece nu este clar cine va stabili această incompatibilitate. Dacă este necesar, introduceți alte restricții, dar pentru a fi clar.

Nu ar trebui să se poată încheia mandatul la propunerea autorității competente. Și acum competențele managerului în acest sens sunt destul de mari. Acest lucru ar însemna că practic nu există mandat.

Despre consecințele falimentului multor bănci comerciale simultan

Domnule Filipov, care sunt posibilele efecte secundare ale declarării insolvabilității următoarelor opt instituții de credit asupra întregului sistem bancar?

- Din păcate, în ultima vreme presa noastră a vorbit doar despre consecințele negative ale măsurilor luate de BNB. Permiteți-mi să spun că se propune eliminarea din sistemul bancar a instituțiilor de credit care nu sunt în măsură să își îndeplinească obligațiile în mod corespunzător. Pentru restul sistemului bancar au fost luate măsuri pentru a asigura stabilitatea acestuia.

Un singur fapt - pentru niciuna dintre instituțiile bancare din afara acestor treisprezece bănci, pentru care BNB a solicitat falimentul, nu există probleme cu plățile, iar până în prezent (nr. Vineri, 1 noiembrie) nu există cazuri de întârzieri ale plăților în afara de la termenul normal acceptat conform Ordonanței de decontare a plăților. BNB își va continua eforturile pentru a restabili încrederea în aceste instituții de credit din sistem, care rămân după separarea băncilor, pe care le-am identificat ca insolvabile.

Care sunt motivele insolvabilității declarării băncilor Yambol și Stopanska? Ambele erau lichide. După plasarea acestuia sub supraveghere specială, Yambol Bank a primit chiar permisiunea de a plăti clienții?

- Subliniez încă o dată că BNB a solicitat supravegherea specială nu numai pentru băncile cu probleme specifice de lichiditate, ci și pentru cele cu o adecvare semnificativă a capitalului negativ, ceea ce ar duce inevitabil la probleme de plată. Astfel, din păcate, sunt Yambol Bank și Stopanska Bank. În prezent, Yambol Bank își poate plăti clienții doar pentru că principalul său creditor, BNB, nu a solicitat creanțe semnificative.

Este important să știm că fiecare dintre cele opt bănci, chiar și după decizia noastră de a o declara insolvabilă, în orice moment până când este declarată falimentată de instanță sau după acest proces, poate fi parțial sau complet restructurată prin achiziționarea acesteia - parțial sau în totalitate de la o altă instituție financiară. Subliniez că este teoretic posibil ca banca să fie restabilită dacă apare un astfel de investitor care este gata să acopere creanțele.

Pentru știrile false înainte ca acestea să devină la modă

Cum ați comenta acuzațiile reînnoite împotriva BNB că lipsește o parte din rezerva de aur?

- Acesta este vârful analfabetismului. Nu am întâlnit o incompetență mai mare decât cea cu care este comentată această întrebare. Celui care a scris despre această problemă, îi spun în față: așa cum spun Ilf și Petrov, „aceasta este o prostie cu spargere”. Diferența, despre care se vorbește atât de mult, se datorează faptului că inițial BNB a declarat întreaga rezervă de aur. Ulterior, am început să oferim informații doar despre rezerva strategică de aur, fără a anunța cantitatea de așa-numitul aur nemonetar. Și diferiți incompetenți întreabă unde s-a dus aurul. Ei bine, Deloitte și Touche ne auditau. Credeți că această companie, care și-a făcut un nume cu inspecția BNB, nu va verifica disponibilitatea fiecărei uncii de aur, precum și operațiunile cu metale prețioase pe care le-am efectuat. Cu toate acestea, acest lucru nu este luat în considerare. Ei bine, nu pot califica astfel de scrieri drept „piraterie stupidă”.

Cum să bagi un deget în rană

Domnule Filipov, ce intenționați să faceți pentru a îmbunătăți veriga slabă din BNB - supraveghere?

- Acum Banca Centrală are multe probleme, în special în activitățile de supraveghere. Dar este cea mai grea parte de acolo.

Supravegherea este un fel de control, iar în țara noastră controlul în toate domeniile nu este la un nivel bun. Susțin că avem reglementări relativ bune. Important este să poți aduna curajul și curajul pentru a le aplica. Nu e usor!Depinde ce va decide Consiliul.

Am putea fi mai îndrăzneți atunci când anumite reglementări nu sunt respectate, cel puțin în ceea ce privește capitalul, care este de așteptat în curând - să treacă la o restricție parțială a licențelor. Acest lucru va „ciupi” băncile comerciale și, sperăm, le va determina să crească capitalul. Și, cel mai important - îi va încuraja să se consolideze. Fără consolidarea capitalului bancar, va fi dificil să continuăm în viitor. Desigur, numai asta nu este suficient.

Asta înseamnă că la începutul lunii viitoare, când a expirat termenul de plată a capitalului majorat de către băncile comerciale, veți degrada în casele financiare băncile care nu au îndeplinit condițiile?

- Ei bine, a merge direct la case financiare este destul de dificil. Avem idei în acest sens. Părerea mea personală este că ar trebui să existe o restricție pentru aceste bănci, dar cu o nouă perioadă de tranziție. Acest lucru va fi decis de către consiliu. Nu l-am discutat încă, deși problema ne bate deja la ușă.

Domnule Filipov, cum apreciați măsurile de finanțare a însămânțării de toamnă în Parlament?

- Se dorește o sumă imensă de bani, care, dacă va fi turnată pe piață, va provoca o lovitură inflaționistă suplimentară. Înțeleg că acești bani sunt necesari, dar sunt necesare niște dobânzi preferențiale, ne împing aproape să reducem rata dobânzii. În acest moment nu putem face așa ceva, dacă ne va costa capul.

La ședință am discutat diverse opțiuni - de la refinanțarea Fondului pentru cereale până la refinanțarea băncilor care doresc să acorde împrumuturi pentru agricultură. De asemenea, s-a solicitat ca plățile în așteptare ale cooperativelor agricole, care au documente comandate în cele nouă bănci sub supraveghere specială, să fie plătite preferențial. BNB nu poate lua o astfel de acțiune pe cont propriu, deoarece acest lucru înseamnă a pune unii dintre creditorii acestor bănci într-o poziție privilegiată. Dar dacă parlamentul decide să facă acest lucru, vom face voia sa.

Lyubomir Filipov s-a născut la 14 iunie 1945 la Berkovitsa. A absolvit matematică și programare computațională la Universitatea din Sofia.

Între 1967 și 1976 a lucrat la Centrul de Științe al Comitetului de Planificare de Stat. În 1973 s-a specializat la Oxford, Marea Britanie. După întoarcerea sa în 1976 s-a alăturat BNB. În anii între 1984 și 1989 a lucrat în Consiliul de administrație al Băncii Internaționale pentru Cooperare Economică din Moscova. În 1989 s-a specializat în Rezerva Federală SUA. S-a întors la BNB mai întâi ca șef de departament, apoi ca viceguvernator, iar în 1995 și 1997 a fost și guvernator al BNB. .

Filipov a suferit multe lovituri, dar nu și-a pierdut demnitatea de a-și apăra pozițiile. Amintiți-vă că la acel moment independența Băncii Centrale era încă un subiect tabu și partidele politice, precum și executivul au dictat multe dintre cele mai importante decizii pentru sistem.!

Lyubomir Filipov și-a luat rămas bun de la lume în noaptea de 31 iulie împotriva zilei de 1 august 2019 la Viena, unde a fost tratat. Ultima lui dorință este să fie incinerat.