Etalonul aur este un sistem monetar în care valoarea monedei unei țări este echivalentă cu o anumită cantitate de aur. Aceasta înseamnă că toate banii de hârtie și monedele aflate în circulație pot fi convertite în aur la o rată fixă.

etalonul

Țările care utilizează acest model se angajează să cumpere și să vândă metalul prețios la un preț anunțat în prealabil.

Dacă Statele Unite decid să introducă un etalon aur la un preț de 1.000 USD pe uncie troia, valoarea unui dolar va fi exact 0,001 uncii troie de aur.

Astăzi, însă, acest sistem valutar nu este utilizat de nicio țară din lume. Marea Britanie a abandonat etalonul aur în 1931, iar Statele Unite l-au abandonat în 1933. Ultimele „rămășițe” de asigurare a dolarului cu active aurifere au fost eliminate în 1971.

Apoi etalonul aur a fost înlocuit cu așa-numiții „bani fiat”. Termenul provine din cuvântul latin fiat, care înseamnă „a fi făcut”, „consimțământ, aprobare, permisiune, decret”, deoarece banii sunt stabiliți prin decret guvernamental. Nu sunt convertibile în altceva (cum ar fi aurul) și nici nu au nicio valoare fixă.

În anii care au urmat crizei financiare din 2008 și „injecțiile financiare” ulterioare ale băncilor centrale de conducere, opiniile în sprijinul standardului aur au început să fie auzite tot mai des.

Dar de ce este încă atrăgător?

Avantajul etalonului aur este că limitează așa-numita „tipărire a banilor”, întrucât cantitatea de bani în circulație este limitată la cantitatea fizică de aur disponibilă. În acest fel, se evită pericolul unei inflații prea mari.

Cu toate acestea, obiectivul politicii monetare include nu numai controlul inflației, ci și deflația. Și istoria Statelor Unite și a altor țări care au folosit standardul aur la un moment dat arată că astfel de regimuri restrictive limitează inflația, dar, pe de altă parte, aplicarea lor prea strictă poate duce la instabilitate economică și chiar tulburări politice.

În deceniile anterioare primului război mondial, comerțul internațional s-a desfășurat în conformitate cu mecanismele etalonului aur clasic. Majoritatea tranzacțiilor transfrontaliere sunt plătite în aur fizic. Astfel, țările care mențin surplusuri comerciale acumulează rezerve semnificative de aur, în timp ce cele cu deficit comercial își reduc rezervele de metal prețios.

De peste 5.000 de ani, aurul a atras omenirea datorită strălucirii, flexibilității, densității sale și nu în ultimul rând - datorită exclusivității sale și a faptului că este extrem de dificil de extras. În primele etape ale civilizației umane, a fost folosit în principal în scopuri ceremoniale și pentru fabricarea de bijuterii.

Primele monede de aur au apărut în jurul anului 700 î.Hr., ceea ce a marcat începutul utilizării aurului ca mijloc de plată. Cu toate acestea, aceste valute nu erau o soluție ideală, deoarece erau adesea „tăiate” la margini pentru a obține cantități suplimentare de metal pentru băterea de monede noi.

Abia la sfârșitul secolului al XVII-lea a fost introdusă o lege în Marea Britanie pentru a standardiza monedarea și a pune capăt „tăierii”.

Și întrucât nu se putea baza întotdeauna pe cantități noi pentru a extrage noi cantități din interiorul pământului, în trecut aprovizionarea cu aur a crescut doar prin deflație, comerț, sechestrare sau o reducere a calității aliajelor utilizate pentru monedă. Colonizarea Americii de către europeni în secolul al XV-lea a marcat începutul primei „goane după aur”.

Invaziile spaniole și jefuirea comorilor triburilor locale au crescut oferta de aur în Europa de peste cinci ori. În secolul al XIX-lea, cantități mari au început să fie exploatate în Africa de Sud și Australia.

Banii de hârtie au apărut în secolul al XVI-lea sub forma diferitelor instrumente de datorie emise de persoane fizice și companii. Cu toate acestea, monedele de aur și bare au continuat să domine comerțul mondial până la sfârșitul secolului al XVIII-lea. Lupta pentru „supremația” dintre monede și aur a dus în cele din urmă la inventarea etalonului aur.

Constituția americană din 1789 a conferit Congresului un monopol asupra bănirii monedelor și a reglementării valorii acestora. Crearea unei monede naționale a oferit o oportunitate pentru un sistem monetar standardizat, care până acum consta din diferite valute străine, cele mai multe fiind argint.

Deoarece oferta de argint în general era mult mai mare decât cea de aur, inițial în 1792 a fost introdus așa-numitul „standard bimetalic” la un raport de preț de argint și aur de 15: 1. Ulterior, acest raport a trebuit reevaluat din cauza scăderii accentuate a prețului argintului și, în cele din urmă, cursul de schimb al dolarului a fost fixat la prețul aurului.

Marea Britanie a devenit prima țară care a introdus oficial un etalon aur în 1821. Etalonul aur internațional a apărut în 1871, după ce a fost introdus în Germania.

Creșterea comerțului global și descoperirea de noi depozite permit acestui sistem să rămână intact la începutul secolului următor. Până în 1914, a funcționat extrem de cu succes datorită mediului politic stabil.

Totuși, totul s-a schimbat dramatic odată cu izbucnirea primului război mondial. Alianțele politice se destramă, obligațiile internaționale cresc brusc, iar consecințele asupra bugetelor financiare ale multor țări sunt catastrofale.

Deși etalonul aur nu a fost abolit oficial în timpul războiului, arată că nu este capabil să funcționeze la fel de bine în vremuri bune și rele. Încrederea în aur este în scădere, adâncind și mai mult problemele economice.

În același timp, oferta de metale prețioase scade pe măsură ce creșterea economică globală încetinește, iar lira britanică și dolarul SUA devin valute de rezervă mondiale. Țările mai mici încep să acumuleze rezerve în dolari și lire sterline în loc să cumpere aur.

Acest lucru, la rândul său, duce la concentrarea unor rezerve uriașe de aur în „mâinile” superputerilor lumii.

Prăbușirea indicilor bursieri în 1929 a dus la noi complicații. Multe țări încearcă să își protejeze rezervele de aur prin creșterea ratelor dobânzii. Scopul este de a determina investitorii să-și păstreze economiile în loc să le transforme în aur.

Cu toate acestea, ratele ridicate ale dobânzii agravează și mai mult situația economică deja dificilă. În 1931, etalonul aurului din Marea Britanie a fost abolit, iar Franța și Statele Unite au rămas singurele țări cu rezerve semnificative de aur.

În 1934, Statele Unite și-au reevaluat activele de aur de la 20,67 dolari pe uncie la 35 dolari pe uncie, în încercarea de a stimula economia. Dar pentru că alte țări preferă să-și convertească stocurile de aur în dolari, Statele Unite câștigă practic un control aproape complet al pieței globale a aurului.

Între timp, randamentele metalelor prețioase au crescut, iar în 1939 a apărut o situație în care lumea avea suficient aur pentru a înlocui toate bancnotele și monedele aflate în circulație.

La sfârșitul celui de-al doilea război mondial, liderii occidentali au elaborat așa-numitul Acord Bretton Woods, care a devenit principalul cadru pentru piața valutară globală până în 1971. Sistemul prevedea ca ratele de schimb ale tuturor monedelor naționale să fie denominate în dolari SUA. .

Astfel, dolarul a devenit oficial a doua monedă de rezervă. Fiecare dolar poate fi convertit în aur la o rată de 35 USD pe uncie troy. Astfel, sistemul financiar global continuă să funcționeze în standardul aur, deși indirect, cu „medierea” monedei SUA.

La sfârșitul celui de-al doilea război mondial, Statele Unite dețineau 75% din rezervele de aur ale lumii, iar dolarul era singura monedă susținută direct de aur. Cu toate acestea, economia mondială se recuperează treptat de la ravagiile războiului, iar rezervele de aur ale SUA încep să scadă pe măsură ce țara crește importurile de materii prime și bunuri străine.

Presiunile inflaționiste ridicate de la sfârșitul anilor 1960 au aspirat ultima „forță de viață” a etalonului aur.

Competitivitatea economiilor europene și asiatice este în creștere, iar în Statele Unite surplusul comercial se transformă într-un deficit. Așa-numita „piscină de aur”, la care participă marile puteri și care își propune să reglementeze prețul aurului, s-a dezintegrat în 1968.

În 1971, președintele american Nixon a abolit posibilitatea de a converti dolarul SUA în aur, punând efectiv capăt sistemului internațional al standardelor aurii și deschizând era „banilor fiduciari”.

La urma urmei, oamenii continuă să fie atrași de luciul aurului, dar nu reușește să se stabilească ca bază pentru sistemul monetar global. Etalonul aur în forma sa ideală a durat mai puțin de 50 de ani - din 1871 până în 1914.

Aceasta este o perioadă de pace și prosperitate mondială, care coincide cu o creștere bruscă a randamentului metalului prețios. Cu toate acestea, etalonul aur este un simptom, nu o cauză a acestei prosperități. Se pare că lumea are nevoie de un instrument mai flexibil pentru a reglementa comerțul internațional.

Și, deși nu mai servește ca garanție pentru oferta de bani, aurul păstrează alte funcții importante în sistemul economic modern. Este încă un activ financiar important pentru guverne și bănci centrale, asigurând împrumuturile pe care le acordă guvernelor lor.

Pe o piață liberă, aurul poate fi văzut ca o alternativă la orice altă monedă - euro, dolar, yenul japonez sau lira britanică. Mai mult, aurul în ansamblu își menține relația cu mișcarea dolarului pe termen lung.

Statisticile arată că, atunci când dolarul se depreciază, prețul aurului crește de obicei și invers. În timpul tulburărilor de piață mai severe, acționează ca un „activ de azil” pentru investitorii care îl folosesc ca o protecție împotriva instabilității.