Cercetătorii Neil Gandal, JT Hamrick, Tyler Moore și Tally Oberman au pregătit un raport impresionant care dezvăluie manipularea prețului criptomonedei bitcoin. Intitulat „Manipularea prețurilor în ecosistemul Bitcoin”, a fost publicat și în cel mai recent număr al Journal of Monetary Economics (disponibil gratuit AICI). Studiul arată modul în care prețul criptomonedelor poate fi manipulat de către persoanele rău intenționate.

fraudelor

Cazul specific luat în considerare este pentru practicile de tranzacționare dubioase ale schimbului de criptomonede deja închis Mt. Gox, care a devenit popular cu faptul că au fost furate aproximativ 650.000 de bitcoini în valoare de 188 de milioane de dolari. În perioada analizată, prețul criptomonedei a crescut brusc și de la 150 USD se tranzacționa deja la 1.000 USD în doar două luni.

Cercetătorii spun că în zilele în care se observa o activitate suspectă, prețul criptomonedei a crescut. În zilele în care nu existau astfel, bitcoinul a scăzut ușor. Și șansa ca acest lucru să fie accidental este de 0,05%.

Pe baza analizei și a numeroaselor inspecții, raportul demonstrează că activitatea suspectă a provocat o creștere fără precedent a prețului bitcoin la sfârșitul anului 2013, când a ajuns la 1.000 USD.

Revelația: cum a avut loc manipularea?

Echipa a folosit date interne despre tranzacțiile cu criptomonede făcute publice la începutul anului 2014 („date dump”). Acestea includ o poveste din aprilie 2011 până în noiembrie 2013. Și sunt mult mai detaliate decât disponibile publicului, în general. Datele au fost atent comparate cu cele disponibile publicului și sunt fiabile, au spus cercetătorii.

Comerțul suspect a devenit programe de calculator, așa-numitele „roboți”. Echipa le împarte condiționat în două grupuri, în funcție de tipul de sarcină pe care au îndeplinit-o. Au făcut o impresie, deoarece împotriva numelor și tranzacțiilor lor nu este scrisă țara de origine, ci „?”. Toate celelalte conturi aveau fie un cod, fie o valoare zero, fie „!”.

În primul grup există un singur bot - „Marcus”. Spre deosebire de alții care au cumpărat doar bitcoin, el a cumpărat și a vândut criptomonede. Din datele publice reiese clar că el nu a plătit niciodată o taxă de tranzacție și a plătit prețuri absolut arbitrare în dolari pentru bitcoin. Ulterior, datele despre tranzacțiile sale au fost modificate, prin tranzacții duplicate, și au fost introduse prețurile medii de zi cu zi.

În cele din urmă, echipa a ajuns la concluzia că Marcus nu a plătit pentru bitcoinul pe care l-a cumpărat. Încă un lucru: datorită duplicării tranzacțiilor, nu există Mt. Gox nu a primit efectiv echivalentul monedei fiduciare (dolari în acest caz) pentru care Marcus ar fi plătit.

Botul a început să cumpere criptomonede pe 14 februarie 2013 și a fost activ până pe 27 septembrie 2013. În cele 225 de zile în care a fost activ, a achiziționat 335.898 bitcoin (aproximativ 76 milioane dolari) în doar 33 de zile.

"Willie"

Alte conturi care conțin „?” în câmpul în care trebuie înregistrată țara de origine, sunt separați într-un alt grup sub numele comun „Willie”. Spre deosebire de „Marcus”, „Willie” a folosit diferite numere de identificare - în total 49.

Fiecare dintre ei a cumpărat rapid bitcoin cu exact 2,5 milioane de dolari, nu a vândut niciodată criptomoneda cumpărată și apoi a „dispărut”. Apoi următorul cont devine activ și procedura se repetă.

Willie a fost activ pentru prima dată pe 27 septembrie 2013, la 7 ore și 25 de minute după ce Marcus a încetat tranzacționarea. Un detaliu curios este că utilizatorii Mt. Gox avea numere de cont de serie de până la 650 000. Și Willie a folosit un ID între 658152 și 832432.

Un alt detaliu, și mai curios, este că „Willie” tranzacționa în minutele și orele în care schimbul era absolut inaccesibil utilizatorilor reali din motive tehnice. Pe 7 ianuarie 2014, Mt. Gox a fost inactiv timp de 90 de minute, dar Willie a cumpărat între 10 și 19 bitcoini pentru fiecare între 6 și 20 de minute.

În cele 65 de zile în care Willie a fost activ (și poate mai târziu, dar apoi datele se epuizează), el a cumpărat 268.132 de bitcoin pentru puțin sub 112 milioane de dolari. În acest caz, este un comerț real în care a interacționat cu conturi reale. Cu toate acestea, ei și-au primit dolarii doar nominal, iar „Willie” nu a plătit de fapt pentru ei.

Cei doi roboți, Marcus și Willie, au achiziționat în total aproximativ 600.000 de bitcoin - aproape de numărul de bitcoin (650.000) pentru care Mt. Gox susține că au dispărut când s-a închis la începutul anului 2014.

Teorii

Una dintre teoriile descrise în raport este că Mt. Gox a încercat să acopere pierderea bitcoinului furat într-un atac hacker din iunie 2011. Cercetătorii își amintesc că schimburile funcționează la fel ca băncile: consumatorii vând și cumpără bitcoin, dar de obicei mențin un echilibru între criptă și monedă fiat - fără acces direct la criptomonedă. Pentru a obține permisiunea, să zicem, a 100 BTC, trebuie să solicite accesul la chei - care este similar cu un client bancar care retrage bani la un bancomat.

Și, așa cum o bancă menține rezerve care fac parte din totalul depozitelor, criptomonedele au mai puțin bitcoin decât suma totală din portofoliile consumatorilor.

Dacă Mt. Gox a încercat să ascundă lipsa unei cantități uriașe de BTC, a reușit să o realizeze în timp ce utilizatorii ei au avut încredere în schimb.

Oferind să cumpere cantități uriașe de bitcoin, Willie a crescut volumul comerțului și a „convertit” consumatorul „bitcoin” în bani fiduciari. Schema poate dura atâta timp cât consumatorii au suficientă încredere în piața de valori și își lasă acolo banii fiduciari.

Teoria este că Willie nu încerca să profite direct din achiziții, ci mai degrabă să încetinească falimentul pieței de valori.

Influența asupra prețului

În perioada în care „Willie” a fost activ, prețul bitcoin a crescut dramatic. În zilele în care ambii roboți funcționau, erau aproape întotdeauna cumpărători. Marcus cumpără activ de 33 de zile și Willie de 50 de zile. Marcus a cumpărat în medie 9.302 BTC, ceea ce a fost egal cu 21 la sută din cifra de afaceri zilnică a bursei. Willie a cumpărat în medie 4.962 BTC - 18% din cifra de afaceri zilnică. Cei doi roboți au reprezentat în medie 12 și, respectiv, 6% din cifra de afaceri a celor mai mari patru burse care funcționau la acea vreme (inclusiv Bitstamp, Bitfinex și BTC).

O corelație între prețul Mt. Gox și ceilalți. În timpul funcționării roboților, prețul bitcoin a crescut de la 150 la 1.000 de dolari la sfârșitul anului 2013. A avut loc un colaps, iar criptomoneda și-a recuperat valoarea abia în 2017.

Creșterea cererii (generată de roboți) duce, de asemenea, la creșterea prețului. Cercetătorii arată clar că în 55% din zilele în care roboții nu erau activi, prețul bitcoin a crescut. Dar în 82 de zile de activitate, prețul a crescut în 79% din cazuri. Șansa ca acest lucru să fie accidental, spun cercetătorii după calcule, este de 0,05%.

Concluzia este clar: dacă bitcoinul vrea să fie luat în serios, trebuie luate măsuri pentru a face astfel de manipulări imposibile. „Într-un moment în care investitorii instituționali analizează o posibilă achiziție de bitcoin și țările iau măsuri pentru legalizarea criptomonedelor ca sistem de plăți, este important să înțelegem cât de vulnerabile sunt criptomonedele la manipulare”, au scris cercetătorii.

40% din bitcoin este deținut de doar 1.000 de persoane

Investitorii mari reprezintă o amenințare pentru cei mai mici