poate

În ultimele săptămâni, pe fondul așteptărilor privind modificările ratelor dobânzii Fed și BCE, euro s-a depreciat atât de mult încât experții au vorbit despre o posibilă paritate. Dacă acum o lună costa 1,1 USD, săptămâna aceasta este sub 1,06 USD. Moneda europeană este aproape de un nivel record din februarie, când cursul de schimb a scăzut la 1.049 dolari. Se vor egaliza euro și dolarul în viitorul apropiat. Pentru și împotriva analizelor, observatorul financiar european al Wall Street Journal Tommy Stabington.

Există mai mulți factori care pot sprijini moneda euro, notează jurnalistul, inclusiv rezultatele bune ale companiilor care exportă bunuri din Europa. Istoria a arătat că creșterea ratelor dobânzii SUA și scăderea ratelor dobânzii în Europa nu înseamnă neapărat întărirea dolarului și slăbirea euro. În plus, așteptările investitorilor sunt probabil deja reflectate în cursul de schimb actual.

Pe această bază, HSBC prognozează o ușoară scădere și o revenire la 1,20 USD în 2016.

Chiar și acei investitori care așteaptă slăbirea monedei europene recunosc că divergența ratelor dobânzii și BCE singură nu este un impuls suficient, deoarece diferența se va desfășura fără probleme. Dar dacă autoritatea de reglementare americană decide că economia SUA este suficient de puternică pentru a crește în continuare ratele dobânzii, acest lucru ar putea afecta valoarea monedei europene. Potrivit analistului valutar de la Insight Investment Paul Lambert din Londra, în acest caz euro ar putea ajunge la paritate în martie 2016 și chiar mai devreme dacă BCE ia măsuri mai decisive.

Este probabil ca băncile centrale de pe ambele maluri ale Atlanticului să înceapă modificări sincrone în decembrie. Majoritatea experților se așteaptă la o creștere a ratelor dobânzilor SUA în decembrie (ședința este pe 16 decembrie), iar precedentul BCE Mario Draghi a sugerat în repetate rânduri extinderea stimulentelor monetare în Europa până la sfârșitul anului (ședința este pe 3 decembrie - ed .). Dacă cele două bănci vor lua măsuri, aceasta va fi prima dată în 20 de ani când ratele dobânzii din Europa și Statele Unite s-au deplasat în direcții diferite în același timp. Și primul astfel de caz de la crearea monedei euro. Dar, își amintește WSJ, când ratele dobânzilor au mers în direcții diferite în 1994 - Fed le-a ridicat și Bundesbank și-a redus rata de bază - dolarul s-a depreciat de fapt față de marcă.

Ultima dată când au crescut ratele dobânzilor SUA, euro s-a consolidat și față de dolar: în prima jumătate a lunii iunie 2004, a crescut de la 1,21 dolari la 1,35 dolari. Având în vedere că investitorii au avut suficient timp pentru a se pregăti pentru schimbarea politicii autorităților de reglementare financiară, unii analiști prezic reapariția acestei situații.

Nu există două rate ale dobânzii exact la fel, avertizează Lisa Scott-Smith, directorul investițiilor de portofoliu la Millennium Global Investments. Ratele dobânzii și randamentele obligațiunilor germane din Germania în 1994 au fost mai mari decât în ​​Statele Unite, în ciuda modificării ratelor din acest an și acest lucru a limitat atractivitatea dolarului, explică ea.

De data aceasta, euro are mai mulți factori de partea sa.

Exporturile germane au ajutat zona euro să mențină un excedent de cont curent constant, ceea ce înseamnă că exporturile depășesc importurile. Aceasta înseamnă că companiile din zona euro care exportă bunuri trebuie să cumpere euro pentru a-și obține profiturile înapoi acasă. Excedentul a crescut la un nivel maxim de opt luni, de 29,8 miliarde de euro în septembrie, potrivit datelor BCE.

În ultimii doi ani, acest efect a fost depășit de ieșirile de capital din zona euro, dar acest lucru a ajutat euro să câștige atunci când politicile de divergență monetară au dispărut în fundal între martie și octombrie.

Există, de asemenea, o tendință recentă ca moneda euro să acționeze ca ultimă soluție în perioade de criză de piață. Moneda a crescut în timpul recesiunii bursiere mondiale din august. Lambert al Insight evidențiază potențialul pentru vânzările de noi acțiuni ca unul dintre riscurile pentru îndeplinirea prognozei sale de paritate rapidă.